中小企业私募债业务简介.pptxVIP

中小企业私募债券及内部业务实施方案简介2012年12月介绍内容中小企业私募债券简介内部业务实施方案简介1中小企业私募债券简介内部业务实施方案简介2出台背景推出背景相关规范性文件2012年5月，中国证券业协会、上交所、深交所和中证登公司陆续出台了一系列与中小企业私募债券业务试点相关的规范性文件，旨在推动中小企业私募债券承销业务，服务实体经济，促进中小微企业发展《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》《关于开展证券公司中小企业私募债券承销业务试点实施方案专业评价的通知》中国证券业协会《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》上海证券交易所《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》深圳证券交易所《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》中证登公司产品基本概念债券定义中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券发行人范围试点期间，私募债券发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》[工信部联企业 (2011)300号]规定的，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型企业，但暂不包括房地产企业和金融企业试点地区九省四市：北京、天津、上海、江苏、浙江、广东、重庆、湖北、贵州、内蒙古、福建、安徽、山东发行登记由具有承销业务资格的证券公司根据中国证券业协会《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》的规定进行承销和发行应以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，每期私募债券的投资者合计不得超过200人按照中国证券登记结算有限责任公司《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》，在中证登办理私募债券的集中登记核心条件发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍期限在一年（含）以上交易所规定的其他条件4产品基本概念（续）募集资金用途中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制，可直接用于补充流动资金，用途较为灵活担保和评级要求为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用担保或设定财产抵/质押发行，对担保未做硬性要求，可采用部分担保的方式由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定发行方式取得交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行所属行业主要偏向于产业政策支持的中小企业：高科技企业、三农企业，或有自主创新能力的企业财务要求：净资产规模尽可能大，净资产规模超1亿元为佳；盈利能力较强，未来盈利具有可持续性；偿债能力较强，资产负债率不高于75%为佳；经营活动现金流为正且保持良好水平财务状况发行规模发行规模不会受净资产的40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模，资产负债率一般低于80%的水平工信部中小企业划型标准5工信部中小企业划型标准（续）6产品其他重点要素除发行人主体性质、利率上限和债券最短期限等核心条件外，私募债券可以采用非标准化的产品设计，其他债券重点要素均可以由发行人及承销商结合具体情况进行设计和安排，发挥产品优势7与传统融资方式比较融资优势审批便捷发行采用备案制，审批速度最快，在递交备案材料十个工作日内可完成备案。对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级尚未作出硬性要求，发行条件较为宽松。发行条件宽松中小企业私募债以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制，发行人可根据自身业务发展需求设定合理的融资规模。融资规模不受限中小企业私募债发行期限在1年以上，相对于大多数中小微企业获得的银行流动性贷款，发行期限具有竞争力。发行私募债是中小企业获得中长期资金的有效途径。期限相对较长中小企业私募债不会对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。资金用途灵活中小企业私募债属于直接融资。中小企业私募债发行利率尽管高于一般的企业债和公司债，但相比发行人的银行借款和信托产品，成本仍较低。发行人可通过发行较长期限品种，锁定较低成本。成本相对较低中小企业私募债虽为非公开发行，但能够参与非公开发行的合格投资者资质均较为优良，在对其进行推介的过程中，可有效提升企业的形象。中小企业私募债的成功发行可显示发行人的整体实力，增加市场认可度宣传效果好交易所备案制发行程序证券交易所对递交的备案材料进行完备性核对备案材料完备后出具《接受备案通知书》 收到《接受备案通知书》之后6个月内发行人完成发行备案制发行示意图会计师、律师、评级机构（如有）购买债券备案发行人证券交易所合格投资者接受债券发行承销商8交易所备案制发行流程为顺利完成备案材料并最终成功发行，中小企业私募债整个发行的工作大致可以分为五个阶段：前期准备阶段材料制作阶段申报阶段备