2021年中国宝安分析报告：材料老兵，预见更好的贝特瑞.pdf

目录 回首：二十载风雨兼程，铸就材料龙头5 破局：负极结构调整，高镍破茧成蝶9 负极：起于天然，发轫人造，推进一体化 9 正极：业务聚焦，高镍完成从零到一的蜕变 12 进阶：硅碳、连续石墨化，期待超预期 16 写在最后：期待宝安，铸就更好的贝特瑞 18 图表目录 图 1：贝特瑞股权结构示意图（截至2021Q1 末）5 图 2 ：贝特瑞产品拓展时间线与技术沿革5 图 3 ：贝特瑞历史客户结构变化分析（亿元）6 图 4 ：贝特瑞负极出货量持续保持行业第一（万吨）7 图 5 ：贝特瑞的产品均价在产业链内位于中上水平（万元/吨）7 图 6