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第3章 证券投资基金【教学重点】1、证券投资基金的含义2、证券投资基金同股票、债券等投资工具的关系3、掌握封闭型基金与开放型基金的区别【教学难点】1、封闭型基金与开放型基金的区别2、LOF基金ETF基金有的异同3.1 证券投资基金概述3.1.1证券投资基金的含义 证券投资基金(securities investment fund)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。作为一种大众化的信托投资工具，各国对基金的称谓有所不同。3.1.2 证券投资基金的 产生与发展 从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于市场经济较为发达的资本主义发展时期。1）证券投资基金的起源 18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。 2）证券投资基金在美国的迅速发展 虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金波士顿个人投资信托，但美国基金业的真正发展是在第一次世界大战后。 3）证券投资基金扩散到世界各地 投资基金专业化管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到世界各地。 3.1.3 证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托一代理关系。 1、首先，它是投资客体 2、其次，它是投资主体 3、再次，它又是专业的投资中介 9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?3.1.4证券投资基金的主要特征投资基金是既有别于直接投资，又区别于间接投资；既区别于金融机构贷款投资，又区别于一般信托投资；既不同于股票，又不同于债券的一种独具特色的集诸多优点于一身的投资信托方式。它有如下特点： （1）集合投资。（2）分散风险。（3）专家理财。 （4）投资基金也有自己的局限性：3.1.5 投资基金同股票、债券等 投资工具的关系 在发达的金融市场上，常见的金融 工具有五大类：一是股票；二是债券；三是组合金融工具；四是衍生金融工具；五是实物金融工具。 (1)从性质上看，三者反映的经济关系不一样 (2)