9电力行业研究方法 .pptxVIP

中信证券研究部 杨治山 2010.08;;行业部分 公司部分 卖方报告阅读要点 换个角度看电力;行业部分;;;08年全国不同类型机组发电量构成;;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Thursday, July 22, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。09:03:4009:03:4009:037/22/2021 9:03:40 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2109:03:4009:03Jul-2122-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。09:03:4009:03:4009:03Thursday, July 22, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2109:03:4009:03:40July 22, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。22 七月 20219:03:40 上午09:03:40七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 219:03 上午七月-2109:03July 22, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/22 9:03:4009:03:4022 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。9:03:40 上午9:03 上午09:03:40七月-21 ;;;;;07年全国两大电网与石化企业资产比较;;;03～06年大亚湾核电站成本结构 ;;01～09年中国销售电价变动情况（元/ Kwh ）;;;;;;;公司部分;;;;;;卖方报告阅读要点;需求预测是关键;需求预测是关键;供给预测要有情景分析;供求决定利用小时;毛利率变动趋势是衡量火电盈利能力的重要指标;重点区域市场分析将是判断利用小时变动的依据;重点区域市场分析将是判断利用小时变动的依据;综合折旧年限差异是衡量公司业绩夯实与否的重要参数;换个角度看电力;矿权或资源定价太低、行业寡头垄断。 原来：0.30元/吨 现在：动力煤3-5元/吨；焦煤：8-12元/吨 运输环节的盘剥。 坑口到秦皇岛煤价翻一倍。 07年铁路运煤14亿吨，其中计划8.4亿吨（含电煤6.4亿吨），计划外部分铁路的“三产”和“多经”公司从中渔利 电网垄断造成的效率损失 上网电价0.40元/千瓦时，销售电价：工业0.6-0.7元，商业0.7-0.8元 同时电网销售电价中含很多交叉补贴，该部分本来是财政的事;华能集团：厂网分开受益者。走专业化之路、忘了打造产业链 华电集团：梁山好汉进城 大唐集团：脱胎于电网。独辟蹊径煤化工，意在获取煤资源 国电集团：高负债倒逼，分业务上市 中电投集团：超生游击队、多子不多福 三峡集团：来自地方的中央军，现金流为王 国投集团：一半是火焰、一半是海水 华润电力：火电的榜样;展望2020;杨治山 电话：021手机邮箱：yzshan@