我国资本市场概述.pptxVIP

股票的特征：1、无偿还性（永久性）对公司的优点2、权责对称性（同股同权同酬）中国石油发行定价之谜剩余索取权与剩余控制权正常情况下，股东是剩余所有者，他们承担着边际上的风险（利益最没有保障），因而最有积极性做出最好的决策；其他参与方的收入由合同规定，边际收益不(易)受业绩影响，因而缺乏激励。为什么当企业处于破产阶段时，企业的控制权由股东转给债权人委员会？控制权应跟着剩余索取权走，拟达到最大可能对应。3、收益风险性（股价波动风险、股利波动风险）4、市场流通性转让议价问题1：转让议价与二级市场交易价格的关系非流通股转让平均仅为流通股股价的16% 统计显示，按照平均值计算，这59家公司的非流通股转让价格仅是其流通股股价的16.05%，其中，ST和*ST公司转让的非流通股价格仅为流通股股价的7.9%。市场价格与转让价格相差最大的是ST康达尔，其非流通股转让价格仅为0.13元，而当时其二级市场股价为7.16元，非流通股转让价格仅为流通股股价的1.82%。统计显示，非ST公司的非流通股转让价格是其净资产值的1.32倍。这意味着交易双方更多考虑了公司资产的实际价值，其股权转让一般是在净资产值基础上进行的。但也存在着折价的情况，其中折价幅度最大的是南天信息，非流通股转让价为每股2.3元，而其当时的每股净资产为3.5元，折价幅度为34.29%。 2003年09月18日 证券时报 问题2：股权分置改革后的转让议价与二级市场交易价格的关系？少数股权价值与控股权价值持有控股权，有决策权控股权价值=少数股权价值+控股权溢价通策医疗：转让大宗股权（2008年5月）通策医疗（600763）披露，公司获悉公司股东杭州泰瑞投资管理有限公司与鲍正梁于2008年5月12日签订了《股份转让协议》。在该协议中，杭州泰瑞投资管理有限公司将其持有的公司2419.8万股有限售条件流通股股份和205.3971万股无限售条件流通股股份，按4元/股的价格转让给鲍正梁。上述股份转让手续完成后，鲍正梁将持有公司2419.8万股有限售条件流通股和205.3971万股无限售股，合计占通策医疗股本总额的16.3747%，鲍正梁成为公司第二大股东。杭州泰瑞投资管理有限公司将持有公司300万股无限售条件流通股股份。 通策医疗2008年5月13日的收盘价格是9.36元。思考：为什么会出现交易价格的倒挂？高估、虚假交易5、价格波动性有必要限制价格的波动吗？价格的波动是市场的魅力所在，需要限制的是内幕交易，操纵市场。股票的分类：1.按股东的权利分：优先股和普通股2.按票面形态分：记名股和无记名股 3.按股投资主体分：国有股、法人股和社会公众股 。4.按上市地点分：A股、B股和H股 　分类按照股东权利和义务的不同分普通股：是股份有限公司依法发行的具有权利最大和风险最大的一种股票，它是股份公司股本的基本部分（股利不固定）。优先股：是股份公司依法发行的具有一定优先权的股票。优先股的股利是固定的，并且优先股股利的发放优先于普通股，优先分配剩余财产；优先股的管理权受限制，比如没有投票权 。“两房” 　普通股股东的权利管理公司的权利投票权（用手）查账权出售和转让股票的权利（用脚）红利分享权：按出资比例分红优先购股权剩余财产要求权依法分取公司解散清算后的剩余财产 　按是否记名分：记名股票和无记名股票向发起人、法人发行的股票应为记名股票按票面有无金额分：面额股票和无面额股票按投资主体分：国家股、法人股、个人股和外商股按股票的发行对象和上市地区分：分为A股、B股、H股、N股、S股人民币标价，人民币购买：A股人民币标价，外币认购外资股：B股　　境外上市：H股、N股、S股　境内上市 按公司业绩分：绩优股和垃圾股 （买高市盈率的垃圾股股票） 　股票价值1、面值：票面价值，是持有份额的证明，一经确定不再更改2、理论价值：难点又称投资价值、公正价值、资本化价值和理论价格3、账面价值：每股对应的净资产价值 　4、发行价格：股票发行时所使用的价格，也是投资者认购股票时所支付的价格分为平价发行、市价发行和中间价发行中间价是指股票面值与市价的中间价市价发行和中间价发行均为溢价发行5、市价：股票交易时的市场价格6、清算价值：清算时每股股票的实际价值请关注*ST国商的几个价值： 　其他常用概念蓝筹股：投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位，业绩优良，成交活跃，红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。红筹股：境外（包括香港）注册，香港上市，带有中国大陆概念的股票。股息红利 根据上市公司的信息披露管理条理，我国的上市公司必须在财会年度结束的120天内公布年度财务报告，且在年度报告中要公布利润分配预案，所以上市公司的分红派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度进行。 与价值的关系？（炒作题材）财产股利是上市公司用现金以外的其他资产向股东分派的股息