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第8章;本章内容;证券投资分析概述;证券投资分析概述;证券投资分析概述;证券的投资价值 ;证券的投资价值;证券的投资价值;证券的投资价值;证券的投资价值;证券的投资价值;证券的投资价值;市盈率评估模型 ;市盈率评估模型;市盈率评估模型;市盈率评估模型;市盈率评估模型;证券的投资价值评估总结;宏观经济分析 ;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;宏观经济分析;行业分析 ;行业分析;行业分析;行业分析;产品生命周期各阶段收益和风险状况;行业分析;行业分析;公司分析 ;公司分析 ;公司分析 ;公司财务分析;(1)比率分析(Financial Ratio Analysis Comparison);A、流动性分析;B、负债管理比率;利息保障倍数 ;现金涵盖比率;C、资产管理比率;D、盈利能力比率;E、市场价值比率;F、与股票市价相关的股票投资收益分析 ;2、对比和结构分析法(Proportion/Component Analysis);案例分析1:中国移动(香港)2000-01年度损益表对比和结构分析(1)销售(业务)收入和成本的基本数据和历史对比分析;(2)业务收入的历史对比分析和结构分析;(3)成本(营运支出)的历史对比分析和结构分析;(4)盈利的历史对比分析分析;(5)市场份额、经营和盈利综合分析 ——移动用户增长和市场占有;
行业收益率 在Dell收入所占份额
客户机系统(CS) 0~8% 65%
服务器和存储设备 (S/S) 5~15% 12%
软件和外部设备(SP) 5~15% 13%
IT服务(ITS) 7~17% 10%
Dell2001财政年度:销售收入=311.89亿美元;毛利=64.43亿美元;净利=21.77亿美元
Dell2002财政年度:销售收入=311.68亿美元;毛利=55.07亿美元;净利=12.46亿美元
将Dell与同行业其它巨头相比发现:
— 对比2001财年,Dell在获取市场份额的同时盈利能力在迅速下降;
— Dell的主要利润来自于低利润产品,利润和收入结构不合理;
;;证券市场的发展阶段与制度分析 ;证券市场的发展阶段与制度分析
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