投资管理主要内容介绍.pptxVIP

第六章　投资管理第一节 投资管理的主要内容 一、企业投资的意义（一）投资是企业生存与发展的基本前提（二）投资是获取利润的基本前提（三）投资是企业风险控制的重要手段二、企业投资管理的特点（一）属于企业的战略性决策（二）属于企业的非程序化管理（三）投资价值的波动性大三、企业投资的分类1.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系直接投资，是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。间接投资间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。2.按投资对象的存在形态和性质项目投资购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产。项目投资，属于直接投资。证券投资购买属于综合生产要素的权益性权利资产的企业投资。证券投资,属于间接投资。【提示】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性投资也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的决策、转换新行业和开发新产品决策、大幅度扩大生产规模的决策等等。维持性投资也可称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常进行，不改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。如更新替换旧设备决策、配套流动资金投资、生产技术革新的决策等等。4.按投资活动资金投出的方向对内投资是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。对外投资通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式，向企业外部其它单位投放资金。5.按投资项目之间的相互关联关系独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。互斥投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存。【例题·单选题】将企业投资区分为直接投资和间接投资的分类标准是（　 ）。A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系B.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响C.按投资对象的存在形态和性质D.按投资项目之间的相互关联关系【答案】A【解析】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资。【例题·判断题】直接投资与间接投资强调的是投资的对象性，项目投资与证券投资强调的是投资的方式性。【答案】×【例题· 多选题】维持性投资也可以称为战术性投资,下列属于维持性投资的有（ ）。A.更新替换旧设备的决策 B.配套流动资金投资C.生产技术革新的决策D.开发新产品决策【答案】ABC四、投资管理的原则可行性分析原则主要包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。同时，一般也包含资金筹集的可行性。结构平衡原则合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系等等。只有遵循结构平衡的原则，投资项目实施后才能正常顺利地运行，才能避免资源的闲置和浪费。动态监控原则是指对投资项目实施过程中的进程控制。第二节　投资项目财务评价指标 一、项目现金流量一、项目现金流量现金流量的含义由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流量。现金流入量;现金流出量;现金净流量（简称 NCF)：现金流入量与现金流出量相抵后的余额。【提示】在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量（NCF)。投资项目的经济寿命周期（一）投资期特点：主要是现金流出量。内容：①在长期资产上的投资；②垫支的营运资金；注意：一般情况下，初始阶段中固定资产的原始投资通常在年内一次性投入（如购买设备），如果原始投资不是一次性投入（如工程建造），则应把投资归属于不同投入年份之中。（二）营业期(***)直接法：营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税间接法：营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本分算法：营业现金净流量＝收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋非付现成本×所得税率付现成本的估算①对于在营业期内的某一年发生的大修理支出来说，如果会计处理在本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本；如果跨年摊销处理，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。②对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。特殊问题（三）终结期特点：主要是现金流入量内容：①固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。②垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。【例6－1】二、净现值（NPV）（一）基本原理1.计算公式净现值（NP