投资银行学概述.pptxVIP

投资银行学;金融的本质：金融是资源在时间上的配置 把今天的钱推迟到明天再用（投资者） 把明天的钱提前到今天来用（融资者） 金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘棋活。——邓小平 金融学的核心是研究资本市场的运作，以及资本资产的供应和定价——斯蒂芬·A·罗斯，《新帕尔格雷夫经济学词典》 ;一、金融学中的投资银行学;;;二、投资银行学的体系;各种资本资产的运营，无非为上述四种形态的互相转化，即十六种组合，每一个组合都可对应一种资本市场的业务，其转化过程可以表示如下：;在以上资本资产运营的一般模式中，资产证券化是其高级形式之一。 从证券的供给角度来看，证券化可以分为实体资产证券化、信贷资产证券化和证券资产证券化三类。 从证券的需求角度来看，证券化就是现金资产转化为证券资产的过程，即现金资产证券化。由此，投资银行学的体系可以展开为：“一个中心、两条主线、两条辅线”。 ;1、一个中心：企业与资产现金流分析的理论与技术 对企业与资产的现金流进行分析的理论与技术，是投资银行的基本理论与技术，因为投资银行的所有业务都是围绕着企业与资产的现金流展开的，因此，它就成为投资银行学的中心。企业与资产现金流分析的理论与技术，主要包括企业与资产的价值评估、风险与收益理论、金融工程原理等;;2、两条主线：资产证券化和企业重组 投资银行业务是资产证券化和企业重组这两种思想与方法的交叉应用，通过资产证券化和企业重组这两条主线，可以把投资银行业务系统而有机地贯穿起来。 以资产证券化为主的投资银行业务主要有：证券发行上市、证券交易、基金管理、风险投资、信贷资产证券化、项目融资；以企业重组为主的投资银行业务主要有：扩张性重组、收缩性重组、结构性重组。 ;3、两条辅线：投资银行的内部组织管理与外部监督管理 投资银行组织管理是投资银行的内部环境，主要包括如下内容：投资银行的组织结构、风险管理、创新管理、人力资源管理的理论与实务。 投资银行的监督管理是投资银行的外部环境，主要包括政府有关部门和执法部门的监管、有关??会团体的监管、舆论机构等社会监督。 ;1、教学目的：了解投资银行的各种业务，熟悉各项业务的基本操作技能，为从事投资银行工作奠定理论基础。 2、教学内容：由投资银行概述、投资银行业务、投资银行内部管理，投资银行外部监管四部分构成，以投资银行业务为重点。在内容的选择上，注重介绍国外成熟的经验与做法，介绍我国的现行做法及改革方向，突出实用性。 3、教学方法：理论性与实务性相结合，在讲授的基础上，进行案例分析和课堂讨论。 ;五、参考书目;一、投资银行的内涵界定 罗伯特·劳伦斯·库恩（Robert Lawrence Kuhn）对投资银行的定义： （1）最广义的定义 　包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和保险在内的其他金融服务业务。依此定义，经营华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。 ;（2）次广义的定义 投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。 ;（3）次狭义的定义 投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。 （4）最狭义的定义 　 投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。;二、投资银行的称谓 1.商人银行（Merchant Bank）：欧洲 2.证券公司（Securities Bank）：日本、韩国、中国 3.华尔街金融公司（Wall Street Firm）：美国 ;二、投资银行的类别 专业型投资银行：Sandler ONeil,Greenhill，易凯资本，东方高圣 全能型投资银行：高盛，摩根斯坦利，美林 全能型银行直接进行投行业务：摩根大通 金融控股公司：汇丰，花期，摩根大通，德意志，瑞银等;;;三、投资银行的功能 （一）金融中介 1.在资本市场上，投资银行以其拥有的专业技能，提供能满足资本需求者和投资者双方需要的金融工具和服务，实现资本由资金盈余者流向资金短缺者，即发挥着金融中介的功能。 　2.主要表现： 　 帮助资本需求者完成筹集所需资本 　 帮助客户实现公司并购重组的活动 ;（二）构建市场 主要表现： 　作为做市商提供做市服务 　作为经纪商和交易商参与二级市场交易活动 　作为资产证券化的发行人，构建证券化市场 开发新的金融衍生工具推动金融衍生市