收益分配管理综合讲解.pptxVIP

第七章收益分配管理收益分配概述股利分配政策股利支付方式收益分配的基本原则一二收益分配的一般程序第一节 收益分配概述 收益分配是指企业对实现的净利润的分配。企业净利润是指企业利润总额减去企业所得税后的金额。企业是继续保留净利润以扩大净资产还是将净利润作为股利全部或部分分配给股东，就涉及到财务分配问题。一、收益分配原则①依法分配原则 企业应严格遵守国家法律、法规，依据法定的程序和要求进行股利分配。②分配与积累并重原则 股利分配应坚持分配与积累并重原则，适当安排好分配与积累的比例，协调好企业近期目标与长远发展的关系。③投资与收益对等原则 “同股同权，同股同利”二、收益分配的一般程序（1）弥补公司亏损 按照税法的规定，企业作为纳税人，如果发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补，即用所得税前的利润弥补亏损；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但免税延续弥补的最长时间不得超过5年。（2）正确计算，及时缴纳所得税（3）税后净利的分配 ①支付各项税收滞纳金、政府罚款等 在实际会计工作中，多数企业已经将这类支出列入企业的管理费用或营业外支出，这就需要在计算企业所得税时，将此类支出从相关费用中扣除，重新确定税法意义上的应纳税所得额，再按照应纳税所得额计算所得税。 值得指出的是，只有政府执法部门的罚款才需要在利润分配程序中体现；而企业与企业之间经济往来所形成的违约罚款，一般可以正常列入“营业外支出”，不需要在利润分配程序中体现。②弥补超过用所得税前利润抵补期限，须用税后利润弥补的以前年度亏损③提取法定盈余公积金（10%、50% ） 在企业以前年度累计盈利的情况下，法定盈余公积金的提取比例，一般为当年实现净利润的10%；在企业以前年度累计亏损的情况下，按抵减年初累计亏损后的净利润的10%计提法定盈余公积金。当企业法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可以不再提取。法定盈余公积金主要用于弥补企业亏损和按规定转增资本金，但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%。（例题）亏损弥补情况表 单位：万元年 份0506070809101112实现利润上交所得税提取基金分配股利100 33 67-500 0 0100 0 0100 0 0100 0 0100 0 0 50 0 0100 25 25时 期盈利期亏损期 免 税 亏 损 弥 补 期征税期④向公司优先股股东分配利润 当企业发行的股票既有优先股又有普通股时，应首先支付优先股股利。 ⑤提取任意盈余公积金 即企业在从税后利润中提取法定公积金之后，按照规定提取的盈余公积。任意盈余公积金的提取比例由股东大会讨论决定。 ⑥支付普通股股利 即企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利，以及企业分配给投资者的利润。在保证优先股股利支付的前提下，企业在提取一定的任意盈余公积金之后，本着同股同权、同股同利的原则，向普通股股东支付股利。影响股利政策的因素一二股利政策的类型第二节 股利政策的实施 《公司法》《证券法》 (1)资本保全限制 (2)资本积累限制 (3)偿债能力限制 法 律 因 素一、影响股利政策的因素长期借款协议、债券契约、优先股协议、租赁合约等 限制性条款 未来股利只能用协议签订以后的新的收益支付（即限制动用以前的留存收益）；营运资本低于一定标准时不得支付股利；利息保障倍数低于一定标准时不得支付股利。 契约性约束 （1）变现能力 （2）举债能力 （3）盈利能力 （4）投资机会 （5）资本成本公 司 因 素股 东 因 素 （1）稳定收入 （2）股权稀释 （3）税赋 （4）规避风险 债 务数 额 股东权 益数额③ 最大限度满足股东权益数的需要二、股利政策的类型（一）剩余股利政策 ◎ 公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。① 确定最佳资本支出水平（根据资本投资计划和加权平均资本成本）② 设定目标资本结构（股东权益资本/债务资本）◆ 如果留存收益不足，需发行新股留 存收 益◆ 如果满足后有剩余，则发放股利 股东权 益数额84万元债 务数 额120×70% ③ 最大限度满足股东权益数的需要 【例】某公司现有利润150万元，可用于发放股利，也可留存，用于再投资。假设该公司的最佳资本结构为30%的负债和70%的股东权益。根据公司加权平均的边际资本成本和投资机会计划决定的最佳资本支出为120万元。 ① 确定最佳资本支出水平 120万元② 设定目标资本结构（股东权益资本70%，债务资本30%）留 存收 益150万元 满足后剩余：150－84＝66（万元） 股利发放额：66万元 股利支付率（66÷150）×100%＝44%承上【例】假设资本支