财务报告的评价及其分析.pptxVIP

第十一章 财务报告的评价与分析;第一节 财务状况;通过了解财务状况可以掌握以下三个方面的信息： 1．企业资源的分布情况 企业资源结构反映了资源分布的合理程度。 企业资源的总量反映企业未来经营的财富实力。 考察企业资源分布的财务状况时，要同时从总量和结构两个方面进行。 ;2.债务负担情况 债务是企业对外承担的经济责任，需要在规定的时间还本付息并导致相应的资金外流，削弱企业的经济实力。企业负债中短期流动负债的比重，将直接影响企业的财务稳定性。;3．权益构成情况 通过分析负债与所有者权益的相对比例，判断企业财务风险的大小。由于负债需要到期还本付息，而所有者权益的资金可以永久性地为企业所利用，所以当企业财务方面出现资金紧张局面时，负债比例越大，不能如期还本付息的可能性就越大，财务风险就越高。 ;二、财务状况变动的原因及其影响;2．财务状况变动的影响;（ 3）对资产总量及其结构的影响。财务状况变动可能会影响到各种资产之间比例和平衡关系。 （4）对资本结构的影响。涉及负债和所有者权益各项目变动的业务，可能会改变二者的比例结构。 ;第二节 财务报表的质量评价;二、财务报表审计 企业报表中提供的信息是否完全真实和有效，是否符合会计准则和制度的规定，一般的会计报表使用者没有足够的能力和时间去逐项查验和证实。;通过注册会计师对财务报表的审计，可以证实企业财务状况的真实性，证实财务收支的合法性， 证实企业损益实现与分配的正确性。因此，只有经过注册会计师审计过的财务报告，其可靠性和相关性才是值得信赖的。 社会审计就是为了监督会计信息是否符合有关规则而开展的工作。这项工作的主要内容之一是为即将走向社会的会计信息进行验收和签证。;第三节 财务报告分析概述;1.有利于企业的所有者作出正确的投资决策。 2.有助于债权人作出是否贷出资金的决策。 3.为企业内部管理人员改善内部管理提供决策依据。;二、财务报告分析的主要内容;二、财务报告分析的主要内容;三、财务报告分析的主要方法;第四节 比率分析;总资产报酬率;资本保值增值率;主营业务利润率;盈余现金保障倍数;成本费用利润率;二、资产营运状况;流动资产周转率;存货周转率;应收账款周转率;不良资产比率;三、偿债能力状况;已盈利息倍数;速动比率;现金流动负债比;四、发展能力状况;资本积累率;三年资本平均增长率;三年销售平均增长率;技术投入比率;五、评价有限股份有限公司财务效益的财务指标;每股利润＝ （净利润－优先股股利总额）/发行在外普通股股数 该指标值越高表明普通股的盈利能力越强。 公司没有盈利一定不可以分配，但是并不意味着有了盈利就一定分配，更不意味一定多分配。公司是否分配以及如何分配要决定于公司的股利政策。;市盈率 市盈率＝普通股每股市价/普通股每股利润 市盈率可以解释为市场投资者对每1元利润所愿意支付的价格。市盈率较低通常表明市场投资者对该公司的前景预期不佳，市盈率较高表明市场投资者对该公司有着较好的预期。 通常市盈率过高、过低都预示着较高的投资风险。;每股经营性现金流量;六、比率分析的局限性;七、财务比率计算实例;一、报表趋势分析报表趋势分析是指通过对连续数期财务报表各项目数据变动情况的系统分析来判断企业财务状况的发展趋势。;1.绝对数分析方式，将连续几期的会计报表对比排列，以说明相同项目在不同期间变化金额和方向的分析方法。 举例说明如下：;项目;2.相对数分析方式。以绝对趋势分析为基础，构造百分比财务报表，据此分析企业财务状况和经营成果的变动幅度和发展趋势。 百分比财务报表的构造方法如下∶对于资产负债表，将表中各栏目的数值分别表示为资产总额百分比；而对于损益表，将表中的各栏目数值分别表示为销售收入的百分比。这种分析方式比绝对数分析更能揭示企业财务状况的未来趋势。 举例说明：（见下页）;资 产;二、比率趋势分析;一、杜邦分析法 杜邦分析法的核心思想是利用几个具有较高综合性的财务比率之间的内在联系来综合评价企业的财务状况。通过对有关财务指标的层层分解，从中找出企业存在的问题，进而为决策者提供决策依据。;杜邦分析法的核心指标;损 益 表;杜邦分析法的特征和应用 1.权益报酬率是杜邦分析法的核心指标。它能集中体现企业投资者的利益。将企业权益报酬率指标与行业水平或本企业历史水平进行对比，如果发现该指标低于行业平均水平，则可进一步分析原因。 2.总资产报酬率较高，但是权益乘数过低。这说明企业能够充分利用各项资产来创造效益，表明企业有较强的获利能力，但没能充分发挥财务杠杆作用，可以加大举债融资的力度。;3. 总资产报酬率较低，但是权益乘数较高。这种情况表明企业的财务状况及其恶劣。企业不仅不能充分利用各类资产获利，同时也面临着较高的财务风险。 4.对于总资产报酬率水平高低产生的原因