2017中级经济师《金融》基础考点(八)论述.docx

.精. 2021中级经济师?金融?根底考点(八) 金融衍生品市场概述 　　(一)金融衍生品的概念与特征 　　金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具(股票、债券、存单、货币等)派生出来的金融工具，其价值依赖于根底标的资产。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。目前较为普遍的金融衍生品合约有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。 　　与传统金融工具相比，金融衍生品有以下特征：①杠杆比例高。.金融衍生品市场中允许进展保证金交易，这就意味着投资者可以从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的交易，放大了交易的收益和损失。②定价复杂。金融衍生品的价格依赖于根底标的资产的未来价值，而未来价值是难以测算的，这就给金融衍生品的定价带来了极大的困难。③高风险性。由于金融衍生品的上述两个特征，使得从事金融衍生品交易的风险也被放大了。④全球化程度高。 　　(二)金融衍生品市场的交易机制 　　金融衍生品市场也是资本市场的重要组成局部。近年来，由于场外交易的便捷性和规那么的相对简单，场外交易逐渐成为衍生品交易的主要形式。 根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分。为三类：，套期保值者：投机者和经纪人。套期保值者叉称风险对冲者，他们从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。投机者利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进展交易，以获取利润的投资者。经纪人作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。 互联网金融的概念及特点 　　(一)互联网金融的概念 　　互联网金融是传统金融机构与互联网企业(以下统称从业机构)利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介效劳的新型金融业务模式。互联网与金融的深度融合是大势所趋，这将对金融产品、业务、组织和效劳等方面产生更加深刻的影响。互联网金融对促进小微企业开展和扩大就业发挥了现有金融机构难以替代的积极作用，为群众创业、万众创新翻开了大门。 　　(二)互联网金融的特点 　　互联网金融的开展，一方面是互联网公司积极开展金融业务，另一方面那么是传统金融行业对互联网的日益重视。互联网金融结合了互联网行业和金融行业的特性。与传统金融中介相比，互联网金融贝.有以下特点。 　　(1)互联网金融是传统金融的数字化、网络化和信息化。互联网金融以大数据、云计算、社交网络和搜索引擎为根底，挖掘客户信息并管理信用风险。互联网金融主要通过网络生成和传播信息，通过搜索引擎对信息进展组织、排序和检索，通过云计算处理信息，有针对性地满足用户在信息挖掘和信用风险管理上的需求。大数据、云计算与移动支付是互联网金融模式开展的技术根底，互联网金融的兴起与大数据、云计算、移动互联密不可分。金融数据化的开展推动了互联网金融的开展与创新。在大数据的前提下，金融机构可以以极低的本钱解决信息对不称问题，改变商业银行传统的风险定价方式。云计算包括通过互联网提供的应用效劳以及数据中心提供的软件与硬件效劳。云计算的经济效应表达在具有提高运算效率和节约效劳器资源等优势，例如大银行通过采用私有云，中小银行采用公有云，能够为银行带来降低本钱、降低风险、增强数据分析能力、缩短运行时间和响应时间等竞争优势。通信设备和技术的开展大大促进了移动互联网的开展，进而促进了智能手机和掌上电脑的普及。随着移动互联网的开展和智能终端的普及，移动支付技术得到了极大提高，从而带动了移动支付业务迅速开展。 　　(2)互联网金融是一种更普惠的群众化金融模式。互联网金融是运用互联网技术与精神实现资金融通和金融效劳的金融模式，与传统金融相比，互联网金融实现了金融需求“群众化〞，覆盖了大量不被传统金融覆盖的人群。在传统金融模式下，由于金融机构天然具有的资本逐利性，导致金融效劳资源主要向大企业、大客户集中，中小企业、弱势群体受到金融排斥，例如中小企业很难申请到银行贷款，或中小投资者很难参与货币市场交易。随着互联网金融的开展，中小企业和投资者可借助互联网平台参与金融交易及风险评估等，客户能够突破地域限制，在互联网上寻找需要的金融资源，缓解金融排斥，金融市场的参与者也更为平民化和群众化，“普惠金融〞得到开展。 (3)互联网金融能够提高金融效劳效率，降低金融效劳本钱。以点对点直接交易.为根底进展金融资源配置。资盒和金融产品的供需信息在互联网上发布并匹配，供需双方可以直接联系和达成交易，交易环境更加透明，交易效率显著提高。互联网金融的客户覆盖更广阔，潜在的客户不受地域和时间的限制，实现了资金流、现金流、信息流的高速流转，极大地提高了资源配置效率。互联网金融资金供求双方直接通过网络进展交易，避开了传统银行业过高的手续费等，有效降低交易本钱。互联网金融区别于传统金融产品的特点之一是其边际本钱极低。利用互联网