集合资金信托计划.pptx

中国对外经济贸易信托有限公司 2009年7月;;外贸信托历程;;近三年来的主要荣誉;资产管理规模;;8;; 产品类型：证券类浮动收益集合资金信托计划 投资门槛：50万元起，按照1万元整数倍增加 发行规模：3000—10000万元，外贸信托自有资金认购不低于2000万元的信托份额 信托期限：1年期，封闭式 认购手续费：本次信托计划免认购手续费 募集时间：2009年7月13日-8月13日 投资策略：双核心投资策略（数量化投资+核心价值投资） 业绩报酬：信托计划年化收益率低于5%时，投资管理人不收取业绩报酬；信托计划年化收益率超过5%时，投资管理人收取超过部分的20%作为业绩报酬 投资范围：投资于国内依法发行上市的股票、债券、基金、券商集合理财、银行理财产品、信托计划及法律法规或中国证监会及相关监管机构允许信托投资的其他金融工具; 投资经理：费鹏 投资经验：五年以上资本市场研究和证券投资组合管理经验,外贸信托高级投资经理，投资决策委员会委员，曾担任中国国际金融有限公司研究部经理，美国WL资产管理公司高级投资策略分析师 教育背景：美国南加州大学博士、硕士 上海交通大学硕士、双学士 专业资格：特许金融分析师(CFA), 金融风险管理师 (FRM); 通过中国国家司法资格考试, 具有律师执业资格; 美国金融协会会员(AFA), 美国金融风险分析师协会会员(GARP), 美国房地产与城市经济学协会会员(AREUEA); 由9名研究员组成，其中核心研究员6人，全部拥有硕士以上学历 核心研究员都具有5年以上投资研究经验，具备大型国资券商研究所或知名外资投行研究经验 在能源、化工、农业投入品、房地产、金融等板块具备研发优势 ;13;本信托设立风险警示及止损线，当信托单位累计净值达到0.85时开始风险预警，达到0.7500时止损，具体措施如下： 当日（T+1日）计算所得的前一估值日（T日）信托单位净值达到0.8000时，触及预警线。在信托单位净值低于0.8000并高于0.7500期间，本信托只能单向卖出，不能进行买入操作。 当日（T+1日）受托人计算所得的前一估值日（T日）信托单位净值达到0.7500时，触及平仓线，无论之后信托单??净值是否可能恢复到平仓线之上，自T+1日起受托人有权开始对本信托计划持有的全部证券资产进行变现，直至信托财产全部变现为止。平仓变现完成后，本信托计划终止。 ;15;; 投资理念：双核心;数量化投资策略概述;股票市场的动量效应(Momentum Effects)---强者恒强！; 引入先进的数学统计技术与计量模型进行分析和筛选股票 重点分析非完全有效市场条件下，股价信息的动量效应 首次引入马尔科夫链模型(Markov Chain)进行适度的高频交易投资以及统计套利投资 ;模拟结果(每只股票最大权重10%) ;全球化的视野－证券市场之间的联系;全球化的视野－证券市场之间的联系;全球化的视野－商品市场与证券市场之间的联系;从行业生命周期分析;从经济周期与行业板块轮动分析 ;27;28;从行业内产业竞争结构分析 －重点关注拥有特定垄断资源或具有不可替代性技术或资源优势，具有较高进入壁垒或者具有较强定价能力，具有核心竞争优势的行业 ;从行业内产业竞争结构分析：以黄金行业、专业连锁行业为例 ;股票选择策略;股票选择策略;33;宏观经济 -复苏已包含于预期，关注程度 投资反弹抵消了出口的下滑 发电量跌幅缩小 PMI连续三个月站上50 房地产成交回暖;宏观经济 –关注政策拐点 宽松政策短期不变 未来出于控制通胀可能改变货币政策 财政政策有招可出： 减税 土地改革 放开管制 …… ;股市–透支一定复苏预期，关注估值风险 ;股市–多因素继续推高 (1) 实体经济复苏吸引资金回流； (2) 海外资本继续涌入； (3) 宽松政策短期还将维持充裕的流动性； (4) 通胀预期推高股市吸引力。 行业–两条主线进行行业配置 (1) 通胀预期：地产、金融 (2) 盈利实际受益且估值并未大幅透支：如部分中游行业、受需求拉动，产 品价格上涨带来实际盈利回暖的行业、工程建筑等。 ;谢谢