详细杜邦分析图、杜邦分析数据和资料.docx

所有者 权益 总资产报 × 平均权益乘 销售净 × 总资 净利 ÷ 销售 销售 ÷ 平均资产 总 - 总 主营业 营业费 管理费 财务费 税金 营业外 固定 长期投资 无形资产 其他资产 非流动 + 流动资 货币 交易性金融 应收 预付 存货 其他流 动 以 2010 和 2011年为例，采用杜邦分析法 对此公司的 财务情况进 行综合分析和 评价。 1．2010 年和 2011年杜邦分析体系相关指 标 2010 年和 2011 年杜邦分析体系相关指 标表 项 目 销售净利率 总资产 周转 率 总资产报 酬 率 权益乘数 所有者 权益 报酬率 2010 25.8666% 0．5159 12.3757% 1.96 24.53% 2011 17.7249% 0.5726 8.8654% 2.27 20.43% 差额 8.1417% -0.0536 3.5103% -0.31 4.1% 注：由于计算过程中保留小数点位数 时采用四舍五入方法，所以 各关系式有所 误差 2010 年兖州煤 业杜邦体系 图 所有者 权益报 酬率 总资产报 酬 × 平均权益乘数 销售净利 × 总资产 净利润 ÷ 主营业务 主营业务 ÷ 资产总额 主营业 - 全部成本 流动资产 + 长期资产 主营业务 主营业务 公允价 值变 营业费 用 短期投 资 应收账款 长期投 资 交易性金 注：平均资产总额为 期初数和期末数的平均数 ；固定资产包括固定 资产、在建工程、工程物资和固定 资产清理项 目金额；长期投资包括 长期股权投资、持有至到期投 资等， 应收款项包括应收账款、 应收票 据、 预付账款、其他应收款等等。 2011年兖州煤业杜邦分析体系 图 所有者 权益报 酬率 总资产报 酬 × 平均权益乘数 销售净 × 总资产 净利润 ÷ 主营业 主营业 ÷ 资产总额 主营业 - 全部成 流动资产 + 长期资产 注：平均资产总额为 期初数和期末数的平均数 ；固定资产包括固定 资产、在建工程、工程物资和固定 资产清理项 目金额；长期投资包括 长期股权投资、持有至到期投 资等， 应收款项包括应收账款、 应收票 据、 预付账款、其他应收款等等。 4．2010 年和 2011年比 较分析 通过对 2010 年和 2011 年杜邦体系 图的比 较分析可知， 2010 年的 经营业绩 比 2011 年好很多，投资者的报酬率也高， 2011年的所有者 报酬率为 20.43%，2010 年为 24.53%。其差距的原因主要体 现以下几 方面： （1）产品的获利性差 2010 年的销售净利率 为 25.8666%，2011年的销售净利率为 17.7249%。再深入分析， 2011 年净利率低的原因是企 业的净利润低， 而净利润低的原因是企 业的总成本高，而总成本高主要是因 为 2011 年营业成本和销售费用高引起。 结合企业的发展战略，今后该公司应 该调整企业的产品结构。 ）对资产 的管理效率低 2010 年该公司的 总资产 周转率为 0.5159 次， 2011年的 总资产 周 转率为 0.5736 次。再深入分析， 总资产 周转率稍低的主要原因是企 业 资产 占用资金较多，而且流动性强的流动资产 相对较少， 变现 能力差 的固定 资产相对较多。可以通过调整产品结构，减少固定资产 的需求 量，降低固定资产 占用资金数。 ）没有充分合理的利用 财务 杠杆 2010 年该公司的的 权益乘数 为 1.96，2011年的的 权益乘数 为 2.27。两个企业的资本结构都显保守，不能充分 发挥财务 杠杆的作用， 提高所