白酒行业分析.pptxVIP

久国与酒的故事 —白酒行业分析 行业前景分析 。 what 白酒 when How classification 1989-1996 1997-2003 2004—至今 发展历史 1949—1978 1979--1988 起步阶段。 步伐有所加快 宏观调控阶段。 发展高峰期 复苏阶段 P E S 宏观分析（pest分析） 政治分析 经济分析 社会分析 技术分析 T 政治分析 从1988年白酒价格开放后，行业政策对白酒的影响极大 、 2006年粮食白酒，薯类白酒的比例税率统一为20%，从量税不变 2009年白酒消费税从严征收 2010，酒驾入刑 2011，发改委发出白酒企业限购令，同年白酒消费税税率由20%降至10% 2012，温总理严控三公消费，严控政府宴请饮用高端白酒 限制三公消费引爆白酒业洗牌 白酒行业经过十年黄金发展期，为自身也埋下了不少的“隐患”，高端酒的盛行，价格的疯长，给投资者和投机者带来了商机，但是白酒终归是白酒，他固崩盘有的属性是要要满足消费者需要，白酒业的投资理财在国内尚不成熟。于是，在“限令”面前，社会“高库存”像泄洪一样推上市场，随着而来的则是价格的“崩盘”。 当然塑化剂事件也推动了崩盘 社会文化研究 中国的白酒历史悠久，拥有上千年的历史，早在商朝时期，中国就已经掌握了利用酒曲酿酒的技术。中国的酒文化源远流长，几乎在所有的场合都离不开酒。受近年来出现的一系列的食品安全，人们越来越关注食品安全，越来越注重消费的安全和健康。同时全球化、信息化、国际互联网改变了人们的观念和思维，消费中追求自我、追求时尚、追求个性，传统的白酒产业如何培养新一代忠实的消费者成为了白酒企业所面临的巨大挑战。 经济分析 白酒需求主要在国内，受金融危机的影响较小，受国内的经济情况影响较大 技术分析 。 传统的白酒固化发酵技术 。 先进设备的引入 现代化的机械设备引入 技术分析 。 传统的白酒固化发酵技术 。 先进设备的引入 现代化的机械设备引入 中观分析 竞争分析 供需分析 产业链分析 购买者议价能力 行业者的竞争者 替代品 竞争分析（波特五力分析） 潜入进入者 供应商的议价能力 啤酒，葡萄酒等替代品竞争压力大 白酒的供应商为粮食与包装，受国家产业政策，粮食价格不断上涨，供应商议价能力较强 供需分析 供需分析 白酒产业链 白酒产业链 上游厂家 终端需求 。 。 国酒茅台 与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒 经过近 20年的发展，已成为集保健酒、白酒生产于一体的专业酿酒公司。 2015年茅台品牌荣登中国品牌价值研究院主办的“2015年中国品牌500强”榜单。 财务状况分析 资本结构 营运能力 偿债能力 成长能力 盈利能力 资本结构 营运能力 科目\时间 2010 2011 2012 2013 2014 2015 总资产周转率 0.51 0.61 0.66 0.62 0.53 0.44 存货周转率 0.22 0.24 0.24 0.2 0.17 0.15 存货周转天数 1669.76 1480.87 1483.92 1763.84 2064.22 2339.18 应收账款周期律率 1027.63 10576.08 2639.79 3299.14 12066.35 14397.22 应收账款周转天数 0.35 0.03 0.14 0.11 0.03 0.03 偿债能力 科目\时间 2010 2011 2012 2013 2014 2015 流动比率 2.89 2.94 3.8 3.71 4.51 3.24 速动比率 1.88 1.98 2.38 2.28 2.82 2.27 成长能力 科目\时间 2010 2011 2012 2013 2014 2015 每股收益同比增长率 17.07 73.31 51.9 13.73 1.43 0.98 营业收入同比增长率 20.3 58.19 43.76 17.45 3.69 3.82 净利润同比增长率 17.13 73.49 51.86 13.74 1.41 1 盈利能力 科目\时间 2010 2011 2012 2013 2014 2015 净资产收益率同比增长率 -7.91 27.72 11.14 -8.87 -19.11 -15.58 毛利率 90.95 91.57 92.27 92.9 92.59 92.23 生产制造能力分析 选料讲究（髙温制曲） 营销能力分析 公司控股的销售公司和经销商 人力资源管理分析 制度化培训 分销渠道层次 分销渠道宽度：选择分销。 特供 各大军区 经销商 直营店 生产商