第五讲保险市场的逆向选择.pptxVIP

保险学研究南京财经大学金融学院 曾 卫 讲 授第五讲 保险市场的逆向选择学习目的 通过学习，了解保险市场逆向选择问题提出的背景和基本概念，掌握利用经济学模型对保险市场逆向选择进行分析的基本方法，理解逆向选择对保险市场和市场均衡的影响，以及保险公司对逆向选择的主要应对策略。第五讲 保险市场的逆向选择第一节　引言第二节　基本模型第三节竞争性保险市场的均衡第四节垄断性保险市场的均衡第五节 逆向选择的应对策略第一节　引言一、逆向选择的提出和含义二、保险市场的逆向选择一、逆向选择的提出和含义逆向选择问题产生的背景在保险交易达成的过程中，投保人和保险人的愿望是不一致的。保险公司希望聚集更多的低风险的风险单位，低风险者却是投保意愿最低的人群。保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投保人的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的基础上实行差别费率。如果保费率相同，低风险者会认为不公平，可能会退出或不参加保险，给保险市场留下大量高风险的风险单位。上述问题就产生了所谓的“逆向选择”。逆向选择最初来自于对保险市场的研究，是保险业面临的最基本问题之一。保险公司在经营过程中的一个理念就是控制逆向选择。一、逆向选择的提出和含义逆向选择问题早期的研究最早对逆向选择问题进行研究的是乔治·阿克洛夫（George A. Akerlof），1970年他发表的论文《柠檬市场：质量不确定性与市场机制》成为信息经济学奠基性的经典文献。该论文通过研究美国二手车市场，发现由于私有信息的存在，会产生一种称为“逆向选择”的现象。在信息不对称的情况下，由于存在逆向选择现象，市场上几乎没有交易，而在信息对称的情况下，交易可能大量发生。 Akerlof认为，保险购买者比供给者更清楚自己是不是一个具有恶性风险的“柠檬”。Rothschild和Stiglitz(1976)的文章《竞争性保险市场上的均衡》①是关于保险市场逆向选择问题的最重要的文献之一。他们的研究成果显示：在精算公平费率下，高风险的投保人将购买完全保险保单，低风险的投保人将购买部分保险保单，这种选择结果是竞争性保险市场的纳什均衡。一、逆向选择的提出和含义逆向选择的基本含义(Akerlof)市场中存在信息不对称。在这种情况下，市场运行可能无效率，市场通过价格来调节供需的传统经济学理论失灵。市场机制的变化传统市场的竞争机制：“优胜劣汰”；信息不对称下的市场机制： “劣胜优汰”，“劣币驱逐良币”。二、保险市场的逆向选择保险市场逆向选择的主要体现保险人希望聚集更多的低风险的风险单位。低风险者却是投保意愿最低的人群。保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投保人的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的基础上实行差别费率。如果保费率相同，低风险者会认为不公平，可能会退出或不参加保险，给保险市场留下大量高风险的风险单位。高风险的投保人具有更强烈的参加保险的倾向，而保险人要甄别投保人的风险状况并选择是否给予保险，力图对高风险的投保人进行剔除，双方的目标是相反、互逆的。这就是保险市场上的逆向选择。二、保险市场的逆向选择逆向选择对保险市场的影响——一个例子假设：市场上有两个投保人，有同样的初始财富120元，都可能遭受100元的损失。其中一人是低风险者，另一人是高风险者，低风险者遭受损失的概率是10%，高风险者遭受损失的概率是30%。两人对财富有相同的效用函数，形式为u(x)=lnx。如果购买保险，则为全额保险。二、保险市场的逆向选择逆向选择对保险市场的影响——一个例子分析1：公平保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用 如果保险人能够区分判断出两个投保人的风险状况，保险人会按照各自的公平保费分别向两个人提供保险，投保人也会投保。低风险投保人高风险投保人公平保费（期望损失）10.0030.00不投保时的期望效用4.614.25投保时的期望效用4.704.504.608（二）保险市场的逆向选择逆向选择对保险市场的影响——一个例子分析2：平均保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用如果保险人无法区分判断出两个投保人的风险状况，保险人会按照公平保费的算术平均值(平均保费)向两个人提供保险。此时，高风险者会投保，而低风险者会放弃投保。在逆向选择存在的情况下，只有高风险者才能享受保险。低风险投保人高风险投保人平均保费20.0020.00不投保时的期望效用4.6084.25投保时的期望效用4.6054.614.605第二节　基本模型一、基本假设个人拥有财富w事故发生后，损失的大小为常数l，财富变为w-l。用(w1,w2)表示一个人所处的财富状态，w1表示事故没有发生时的财富，w2表示事故发生时的财富。如果一个人没有投保，其财富状态为(w,w-l)；如果一个人投保，保费为α，保额为q，其财富状态为 (w-α,w-α