财务报表分析与风险防范.pptVIP

应收账款规模变化分析 经营方式和行业特点 信用政策、账龄 债务人集中度及财务实力分析 银广夏 周转情况分析 应收账款周转率与存货周转率匹配性分析 收款竞争力分析 应收与应付结合分析 报表项目逻辑关系分析 销售与收款分析 销售与存货变化分析 关联方分析 坏账准备计提合理性分析 应收账款分析 第二十八页，编辑于星期二：八点 三十二分。 存货分析质量分析 存货规模分析 原材料规模过大，库存周转率降低影响公司的盈利能力，如鲁泰，原料棉花一般有半年的库存期限，如果半年内棉花价格波动过大，就会影响鲁泰的盈利能力。 产成品规模过大，周转率降低影响公司现金流，且一定程度上能反映公司的销售状况。 存货与应收应付分析 存货周转率与应收账款周转率匹配 万福生科存货周转率低，应收账款周转率高。存货积压，虚增利润。 房地产，存货周转率低，应收账款周转率高，具有行业特点。 存货规模与营业成本分析 康佳集团99年末存货中，产成品余额较期初上涨29.87%，附注解释是分支机构的大规模扩展，铺底占用的产成品较多。上市公司年末的产成品30亿左右，企业全年的营业成本为78亿。企业如果按照上一年度的销售速度，当年年末的存货可供未来销售几个月。这种存货积压原因，用“分支机构的大规模扩展，铺底占用的产成品较多”来解释不能完全说明其合理性。 毛利率与存货周转分析 存货增加，导致毛利率提高，当期利润增加。毛利率下降，存货周转速度应加快。毛利率下降，存货周转速度没加快，说明降价没带来市场购买者购买欲望。 第二十九页，编辑于星期二：八点 三十二分。 固定资产规模分析。 固定资产结构合理性分析 固定资产会计估计分析 固定资产规模与存货规模之间对应关系分析 同方向变化 反方向变化 减值准备计提合理性分析 关注： 融资租入，降低进一步举债能力，计提折旧抵税 经营租入（表外融资） 已提足折旧的固定资产 固定资产分析 第三十页，编辑于星期二：八点 三十二分。 在建工程 关注工期长短，及时发现问题 关注是否有不符合在建工程的开销 通过在建工程粉饰报表 关注企业是否存在借款费用资本化问题。 计提在建工程减值准备以及计提的合理性。 在建工程不需要计提折旧，因此，该项目容易成为上市公司业绩造价的“死角”，如果发现一项工程拖了几年不完工，则要保持警惕。 农业类上市公司、港口类上市公司，新农村建设上市公司，易利用在建工程，虚增利润 蓝天公司，银广夏，万福生科，胜景山河 山西天能科技股份有限公司 利用应县道路亮化工程项目，金沙植物园太阳能照明工程项目，和谐小区太阳能照明工程项目，虚构了上述三个工程项目的销售回款。 第三十一页，编辑于星期二：八点 三十二分。 长期股权投资 控制性投资的识别 母公司报表：长期股权投资、其他应收款 控制性投资的撬动效益 控制性投资的撬动效益的表现形式 融入合并利润报表的基本效益 子公司分红在投资方财务报表的表现 扩张效应不好的情况 子公司亏损严重 可能子公司整体扩张能力较差，经营能力不好。 第三十二页，编辑于星期二：八点 三十二分。 企业盈利模式分析 企业盈利持续性分析 企业盈利质量分析 利润表财务指标分析 利润表主要项目风险分析 利润表风险分析 第三十三页，编辑于星期二：八点 三十二分。 利润表风险分析 营业收入 营业成本 毛利 三大费用 资产减值损失 公允价值变动损益 投资收益 营业利润 净利润 企业发展成长的基础 成本（存货）管理及竞争力 市场竞争力 费用管理效益及竞争力 资产管理质量 适应市场变化能力 对外投资效益 持续竞争力 持续竞争力质量 利润表与企业效益与质量 第三十四页，编辑于星期二：八点 三十二分。 企业利润表分析 盈利模式分析 营业利润？营业外收支？资产重组？利润操纵？ 关联方操纵？ 竞争力分析 毛利率 销售费用率、管理费用率 竞争性行业、固定资产占比低的企业，销售费用大于管理费用 基础性行业、垄断性行业、制造业、固定资产占比高的企业，销售费用小于管理费用 亏损企业、虚增收入企业，销售费用小于管理费用。 持续盈利能力分析：增长率 利润质量分析 润结构基本合理 与企业的资产结构相匹配 利润含金量较高。 第三十五页，编辑于星期二：八点 三十二分。 利润表风险分析程序 利润表分析三点式 一个中心（营业收入，绝对指标） 两个基本点（毛利率、费用率，相对指标） 分析 规模分析 结构分析 趋势分析 利润质量 利润形成的过程 利润的结构及变化发展方向 利润的结果 结构是资产 第三十六页，编辑于星期二：八点 三十二分。 利润表财务指标分析 经营盈利能力 毛利率=毛利/营业收入×100% 销售利润率=营业利润/营业收入×100% 销售净利率=净利润/营业收入×100% 资产盈利能力指标 总资产报酬率（ROA）=（净利润+所得税