财务报表分析经典案例.pptVIP

从利润看，净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元，2000年为27424万元，减少47.80%，2001年减少81.15%；2000年，主营业务收入增加6.06%，，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%；同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。2001年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。 第二十六页，编辑于星期二：八点 三十四分。 3．环比百分比分析 第二十七页，编辑于星期二：八点 三十四分。 环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的说明财务状况的趋势。 2001年长虹总资产为1763751万元，比2000年增加6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因；2001年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12.74%；而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%；与此同时负债有42.54%的增加，导致了股东权益比2000年下降了3.29%。 第二十八页，编辑于星期二：八点 三十四分。 第二十九页，编辑于星期二：八点 三十四分。 ４．同行业分析 （1）2000年行业比较分析 （2）2001年行业比较分析 （3）结论 第三十页，编辑于星期二：八点 三十四分。 （1）2000年行业比较分析 第三十一页，编辑于星期二：八点 三十四分。 A．偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、5、1位 ，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的31位，所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司 获取更多的收益。 B．营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第15、9、18、13位，表明公司的营运能力仍显不足，资产的利用效率还有待进一步提高。 C．盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第21、19、20、19和18位，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。 第三十二页，编辑于星期二：八点 三十四分。 （2）2001年行业比较分析 第三十三页，编辑于星期二：八点 三十四分。 A．偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、4、1位 ，与上年相比名次，变化不大。同时从资产负债表中可看出公司现金充足，表明公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率仍位居同行业的28位，所以，公司资金使用效益不高，自有资本与债务的结构仍有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司获取更多的收益。 B．营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第18、23、18、13位，其中应收帐款周转率、存货周转率与上年名次相比有明显下降，表明公司的营运能力继续恶化。 C．盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第23、18、18、18和17位，与去年相比名次大体一致，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。 第三十四页，编辑于星期二：八点 三十四分。 （3）结论 根据以上的分析，四川长虹2001年的财务状况总体上保持2000年的水平，其中营运能力、偿债能力、盈利能力无明显改善。同时，我们注意到长虹2000年每股收益为0.13元／股，2001年每股收益为0.04元／股，每股收益水平有较大下降，但在行业的名次却基本保持不变，表明长虹2001年收入与利润下降除了存在自身原因外，也与行业的普遍不景气有关。 第三十五页，编辑于星期二：八点 三十四分。 （四）杜邦财务体系分析 １．体系构成 ２．体系解析 第三十六页，编辑于星期二：八点 三十四分。 第三十七页，编辑于星期二：八点 三十四分。 第三十八页，编辑于星期二：八点 三十四分。 （1）权益净利率分析 第三十九页，编辑于星期二：八点 三十四分。 第四十页，编辑于星期二：八点 三十四