资产组合分析法.ppt

汇率决定理论;汇率决定理论; 资产市场说的分类;汇率的资产组合平衡论 ;整体认识：; 汇率的资产组合分析法 ; 一、资产组合分析法的基本模型; （二）基本模型 一国资产总量是分布在货币、本国债券、外国债券之上的。 1、从货币市场看，货币供给是由政府控制的外生变量；货币需求是本国利率、外国利率的减函数，是资产总量的增函数。 ;;;数学模型如下：;　本国债券市场均衡的函数式： ; （三） 资产组合模型的图形分析 本国货币市场平衡时??国利率与汇率的组合;;; 当货币市场、本国债券市场、外国债券市场同时平衡时，经济处于短期平衡状态，显然这意味着经济的短期平衡位于三条曲线。;;供给变动;在外国债券市场进行公开市场务的经济效应 ; （二）对供给绝对量变动的分析 1、中央银行融通财政赤字而导致的货币供给量增加 ;2、经常账户盈余导致的外国债券供给增加;资产变动对短期均衡汇率和短期均衡利率的影响;三、资产市场长期平衡及其调整机制;四、 对资产组合分析法的评价 ;;;