财务管理学财务战略与预算PPT课件.ppt

52-* 编制预计利润表，预测留用利润 编制预计资产负债表，预测外部筹资额 敏感项目：与营业收入保持基本不变比例关系的项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目一般包括应付账款、应付费用等项目。 按预测模型预测外部筹资额 52-* 例4-3：某企业20×8年实际利润表（简化）的主要项目与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计利润表，并预测留用利润。 58-* 52-* 例4-4：某企业20×8年实际营业收入15000万元，资产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如下页表所示。20×9年预计销售收入为18000万元。试编制该企业20×9年预计资产负债表（简化），并预测外部筹资额。 例4-5：根据例4-4中的数据，运用式（4-2）预测该企业20×9年需要追加的外部筹资额。 52-* 52-* 该企业20×9年需要追加的外部筹资额为： 3000×（0.339-0.183）-202.5=265.5（万元） 例4-6 ：根据表4-8的资料，倘若该企业20×9年由于情况变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为17.6%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为17.5%，预计长期借款（系非敏感负债项目）增加65 万元。针对这些变动，该企业20×9年有关资本需要的预测调整如下： 资产总额：6397+18000×(17.6%-17.4%)=6433(万元) 负债总额：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896（万元） 追加外部筹资额：6433-3896-2282.5=254.5（万元） 58-* * * * 52-* （1）SWOT分析表（续） 52-* 机会（O） 劣势（W） 威胁（T） 优势（S） A B C D A区为SO组合 最为理想的组合 积极扩张型的财务战略 C区为ST组合 不太理想的组合 有效防御型财务战略 B区为WO组合 不尽理想的组合 稳健增长型的财务战略 D区为WT组合 最不理想的组合 适当收缩型财务战略 52-* 52-* 52-* 52-* 1.财务战略选择的依据 2.财务战略选择的方式 引入期财务战略的选择 成长期财务战略的选择 成熟期财务战略的选择 衰退期财务战略的选择 52-* （1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应 经济复苏阶段：采取扩张型财务战略。 经济繁荣阶段：先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略。 经济衰退阶段：采取防御型财务战略。 经济萧条阶段：特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收缩型财务战略。 52-* （2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。 初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 稳定期，一般采取稳健型财务战略。 衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。 （3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应 调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度 加大财务制度创新力度。 52-* 引入期 成长期 成熟期 衰退期 财务战略 积极扩张型 稳健发展型 收缩财务战略 关键 吸纳权益资本 实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展 如何处理好日益增加的现金流量 如何回收现有投资并将退出的投资现金流返还给投资者 筹资战略 筹集权益资本 大量增加权益资本，适度引入债务资本 以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金 不再进行筹资 股利战略 不分红 不分红或少量分红 实施较高的股利分配 全额甚至超额发放股利 投资战略 不断增加对产品开发推广的投资 对核心业务大力追加投资 围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购 不再进行投资 52-* 一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 三、全面预算的作用 四、全面预算的依据 五、全面预算的组织与程序 52-* 1.全面预算的含义 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。 2.全面预算的特点 以战略规划和经营目标为导向。 以业务活动环节及部门为依托。 以人、财、物等资源要素为基础。 与管理控制相衔接。 52-* 1.营业预算 又称经营预算，是企业日常营业业务的预算，属于短期预算。 2.资本预算 是企业长期投资和长期筹资业务的预算，属于长期预算。 3.财务预算 包括企业财务状况、经营成果和现金流量的预算，属于短期预算。 52-* 1.用于落实企业长期战略目标规划 2.用于明确业务环节和部门的目标 3.用于协调业务环节和部门的行动 4.用于控制业务环节和部门的业务 5.用于考核业务环节和部门的业绩 52-* 1.宏观经济周期 2.企业发展阶段 3.企业战略规划 4.企业经营目标 5.企业资