(决策管理)财务评价决策树进度偏差.docxVIP

PAGE 1Word版本 PAGE 1 (决策管理)财务评价决策树进度偏差 （决策管理）财务评价决策树进度偏差  试题一（20分）:  某拟建项目财务评价数据如下：  1．项目计算期为10年，其中建设期2年，生产运营期8年。第3年投产，第4年开头达到设计生产力量。  2．项目建设投资估算10000元(不含贷款利息)。其中1000万元为无形资产；300万元为其他资产；其余投资形成固定资产（贷款额为5000万元）。  3．固定资产在运营期内按直线法折旧，残值（残值率为10%）在项目计算期末一次性收回。  4．流淌资金为1000万元（其中30%用于不随产量多少变化的固定成本支出，该部分资金采纳贷款方式投入，其余流淌资金为自有资金投入），在项目计算期末收回。  5．无形资产在运营期内，匀称摊入成本。  6．其他资产在运营期的前3年内，匀称摊入成本。  7．项目的设计生产力量为年产量1.5万吨某产品，估计每吨销售价为6000元，年销售税金及附加按销售收入的5％计取，所得税税率为33％。  8．项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1.1。  表1.1某化工建设项目资金投入、收益及成本数据表单位：万元  9．还款方式：建设投资贷款在项目生产运营期内按等额本息偿还法偿还，贷款年利率为6％，按年计息；流淌资金贷款本金在项目计算期末一次偿还，贷款年利率为5％，按年计息。  10．经营成本中的20％为不随产量多少变化的固定成本支出。  问题：  1．列式计算建设期贷款利息，编制借款还本付息方案表，见表1.2。2．列式计算每年固定资产折旧费，无形资产和其他资产摊销费。3．按表1.3格式编制总成本费用估算表。  4．按表1.4格式编制利润与利润安排表。  5．计算第6年的产量盈亏平衡点，分析项目盈利力量。  表1.2借款还本付息方案表单位:万元  表1.3总成本费用估算表单位:万元  表1.4利润与利润安排表单位:万元  答案：  问题1:  （1）建设期贷款利息:  第1年贷款利息=6%=60（万元）（0.5分）  第2年贷款利息=（2000+60+）6%=213.6（万元）（0.5分）  建设期贷款利息合计：60+213.6=273.6（万元）（0.5分）  （2）借款还本付息方案表，见表1.2’。  第3年初贷款本利和=2000+3000+273.6=5273.6（万元）（0.5分）每年应还本息=5273.6=849.24（万元）（1.5分）  表1.2’借款还本付息方案表单位:万元（3分）  问题2:  每年固定资产折旧费  ==1009.53（万元）（1.5分）  每年无形资产摊销费=10008=125（万元）（1分）  每年其他资产摊销费=3003=100（万元）（1分）  问题3:  总成本费用估算见表1.3’。  表1.3’总成本费用估算表单位:万元（3.5分）  问题4：  利润与利润安排表，见表1.4’。  表1.4’利润与利润安排表单位:万元（4分）  问题５：  产量盈亏平衡点＝（2分）  本项目产量盈亏平衡点0.7794万吨，为设计生产力量1.5万吨的51.96%，可见该项目盈利力量较强。（0.5分）  试题二：（20分）  某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表2.1，基准折现率为6%，资金时间价值系数见表2.2。计算结果均保留二位小数。  表2.1A、B项目投资与收益数据表  表2.2资金时间价值系数表  问题：  1．不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目的净现值。  2．据估量：投A项目中标概率为0．7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0．65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行打算是否扩建，假如扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。按以下步骤求解：  (1)计算B项目扩建后的净现值；  (2)将各方案净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树；  (3)推断B项目在5年后是否扩建?计算各机会点期望值，并做出投标决策。  问题1：NPV A=-10000+2000(P／A，6％，5)+2500(P／A，6％，5)(P／F，6％，5)+3000(P ／A，6％，5)(P／F，6％，10)  =-10000+20004．2123+25