借鉴台湾银行业利率市场化经验教训归纳.pdfVIP

借鉴台湾银行业利率市场化经验教训 3 月 29 日， “2013 年海峡金融高峰论坛 ”在福建省平潭综合实验区举 行。我在会上做了题为 “台湾银行业利率市场化的六点经验教训值得 大陆银行业借鉴 ”的演讲，以下是整理完善稿，请博友分享。 查 看 原 图 最近，在大陆银行业，利率市场化是热点问题，是各方面关注的 焦点。台湾已于 1989 年完全放开利率，实现了利率市场化，利率完 全市场化后又走过了十四个年头， 这方面的经验教训值得大陆银行业 借鉴。 在两岸金融高峰论坛这样的场合讲这个题目，与其说是演讲，不 如说是请教台湾银行业界的同仁， 也借此机会与大陆银行业的同仁们 一起探讨。 一、当经济发展到一定阶段，利率市场化就势在必行。 台湾银行业利率市场化的背景是：上个世纪 50 到 70 年代，其经 济保持了 30 年年均 9.8%的高速增长， 80 到 90 年代又保持了 20 年 年均 7.3%的中速增长。其利率完全放开的 1989 年，人均 GDP为 7584 美元。 与之相比， 大陆经济改革开放 30 多年来也保持了 30 年年均 9.8% 的高速增长， 2012 年人均 GDP为 6100 美元。经济发展阶段与其利率 完全市场化的 1989 年差不多。 为什么经济发展到一定阶段，利率市场化就势在必行？从台湾的 经验教训看， 是因为当经济发展到一定阶段， 一方面有大量资金剩余 储蓄，有大量资金供给， 另一方面又有日益增长的经营及创业活动需 要大量资金，有大量资金需求。 有大量资金供给， 又有大量资金需求， 就一定有市场， 有市场就一定需要市场价格， 即由供求双方通过竞争 性反复讨价还价发现或形成的价格， 并由这样的价格调节供求， 动态 地形成均衡价格下的均衡供求。 若政府强制不允许由供求双方通过竞 争性反复讨价还价发现或形成价格， 并由这样的价格调节供求， 市场 就会以扭曲的方式表现出来。 资金市场的扭曲表现即非正规金融之外 的民间借贷或地下金融。 正如马克思在《资本论》中所说： “一旦有适当的利润，资本就胆 大起来。如果有 10%的利润，它就保证被到处使用；有 20%的利润， 它就活跃起来；有 50%的利润，它就铤而走险；为了 100%的利润，它 就敢践踏一切人间法律；有 300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至 冒绞首的危险。 ”非正规金融之外的民间借贷或地下金融，正是资本 的这种本性不以政府意志为转移的表现。 台湾当年启动利率市场化的情形即：工商企业难从正规银行体系 取得融资，很多只能从黑市借贷，于是无组织的民间借贷迅速发展， 地下金融猖獗。 大陆现在的情形是：一方面，居民储蓄余额超 40 万亿，净值 600 万以上高净值人群近 300 万，另有超 3 万亿美元的外汇储备， 资金供 给量不可谓不大； 另一方面， 大量小微企业、 三农及个人创业者从正 规金融系统融资又一直是一个问题， 相当部分只能从民间或地下金融 高息借贷融资， 于是无组织的民间借贷也迅速发展， 地下金融乃至非 法集资十分猖獗。 据调查估算， 2011 年大陆民间借贷为