金科股份：公司债券2018年跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 量大、高杠杆化等特点，上述因素可能会对公 司经营发展形成不利影响。 2 ．目前，公司在重庆地区项目占比仍然 较高，区域集中度仍然较高。 3 ．公司在建项目尚需投资规模较大，后 续面临较大的筹资压力。 4 ．公司目前债务负担重，同时2017 年由 于大规模经营性支出，经营净现金流由正转 负。 分析师 王安娜 电 话：010 邮 箱：wangan@ 王进取 电 话：010 邮 箱：wangjq@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022 ） Http ：// 金科地产集团股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 金科地产集团股份有限公司（以下简称 “金科股份”或“公司”）成立于1986 年12 月，原名 为重庆东源钢业股份有限公司 （以下简称“东源钢业”），系重庆市人民政府以重府发［1986］290 号文批准，由重庆钢铁公司以第四钢铁厂为主体进行股份制试点组建的股份有限公司。1987 年3 月，东源钢业经重庆市工商行政管理局核准登记注册，设立时，以重庆钢铁公司第四钢铁厂的固 定资产账面净值和国家所拨流动资金共计6,857 万元折为68.57 万股国家股。东源钢业于1996 年 11 月在深圳证券交易所上市，股票简称：“重庆东源”，证券代码：000656.SZ。 2003 年东源钢业名称变更为“重庆东源产业发展股份有限公司”（以下简称“重庆东源”）。 2009 年3 月，重庆东源启动重大资产重组，发行股份吸收合并重庆市金科实业（集团）有限公司 （以下简称“金科集团”），2011 年6 月重庆东源变更主营业务并更名为“金科地产集团股份有限 公司”（股票名称：金科股份；股票代码：000656.SZ ），注册资本为11.59 亿元。后经多次非公开 发行股份及资本公积转增股本、送红股等，截至2017 年底，公司股本为53.40 亿元，重庆市金科 投资控股（集团）有限责任公司（以下简称“金科投资”）为公司控股股东，持股比例为14.20% 。 黄红云及其一致行动人陶虹遐合计持有公司总股本的26.58%，黄红云为公司实际控制人。 图1 截至2017 年底公司股权结构图 资料来源：公司提供 注：黄红云先生通过“银河汇通29号定向资产管理计划”增持的12,500,000股包含 在上述所持股份中。 2017 年，公司主营业务未发生变更，公司下设金科产业城事业部、投资中心、经营管理中心、 营销中心、成本工程中心、商业管理中心、研发设计中心、金科设计院、人力资源中心、财务中 心等职能部门 （详见附件1），拥有直接或间接控股子公司245 家；公司在职员工15,989 人。 截至2017 年底，公司合并资产总额1,573.64 亿元，负债合计1,349.98 亿元，所有者权益（含 少数股东权益）合计223.66 亿元，其中归属母公司所有者权益合计 197.69 亿元。2017 年，公司 实现营业收入347.58 亿元，净利润22.85 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润20.05 亿元； 经营活动产生的现金流量净额-84.86 亿元，现金及现金等价物净增加额9.22 亿元。 截至2018 年3 月底，公司合并资产总额1,627.88 亿元，负债合计1,403.48 亿元，所有者权益 （含少数股东权益）合计224.40 亿元，归属母公司所有者权益合计199.27 亿元。2018 年1~3 月， 公司实现营业收入53.22 亿元，净利润2.09 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润1.71 亿元； 经营活动产生的现金流量净额-10.06 亿元，现金及现金等价物增加额-18.68 亿元。 金科地产集团股份有限公司