20211206-东兴证券-汽车行业策略：行业周期复苏与零部件格局重塑.pdf

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2021-12-07 发布于重庆
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SECURITIES 汽车行业研究报告汽车策略：行业周期复苏与零部件格局重塑李金锦张觉尹 2021年12月06 日汽车分析师汽车分析师执业证书编号：S1480521030003 执业证书编号：S1480521070004 联系方式：lijj-yjs@ 联系方式：zhangjueyin@ 目录 汽车行业周期复苏 零部件的格局重塑 投资策略敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告 p2 汽车行业将进入复苏周期 2020-2025年乘用车行业需求复合增速预计为8.6%  汽车行业需求周期性底层逻辑：大件消费品与经济周期相关；  2020-2021年：汽车需求进一步受疫情、芯片等因素所抑制；  2022-2025年：不考虑额外因素影响，我们认为，2022年汽车需求将复苏， 2025年乘用车销量将达到3000万辆。图表1：汽车行业销量及增速预测单位：万辆 3500 60.0 52.9 乘用车销量增速 50.0 3000 40.0 2500 33.3 30.0 2000 15.7 15.1 20.0 12.0 1500 9.9 10.0 6.9 7.2