培育钻石行业市场前景及投资研究报告：风起于青萍之末.pdfVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/机械工业 证券研究报告 行业深度报告 2022 年03 月01 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 培育钻石行业深度：风起于青萍之末 市场表现 [Table_Summary] 投资要点： [Table_QuoteInfo] 机械工业 综指 21.92% 15.34%  培育钻和天然钻之间的关系可以简单以冰箱做的冰和自然形成的冰来理解。培 育钻石和天然钻石均是纯碳的结晶体，拥有完全一样的物理、化学以及光学性 8.77% 质，透明度、折射率、色散等方面媲美天然钻石，在亮度、光泽、火彩、闪烁 2.19% 等饰品特性方面完全与天然钻石相同。 -4.39% -10.97% 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12  供给端技术进步和官方背书共同推动行业需求爆发。随着供给端的逐步突破， 资料来源： 证券研究所 克拉钻的诞生给宝石级金刚石应用创造条件。特别是在2018 年之后，国内HPHT 厂商逐步突破大克拉培育钻技术，MPCVD （微波等离子）技术开始产业化应用， 培育钻石的成品质量不断提升，目前前几大厂商能批量稳定生产2-10 克拉钻石 相关研究 毛坯，颜色可达D 色，净度可达VVS ，在4C 标准上已达到较好水平，供给端 [Table_ReportInfo] 《宁德时代携手三一重工力推换电重卡 示范项目，建议关注锂电设备》 技术的不断成熟给宝石级金刚石的应用创造了良好的条件。另外，官方机构认 2022.02.27 证背书大幅提升了培育钻石的下游接受度，促进行业需求的爆发。2018 年7 月， 《关注军工核心标的投资机会》 美国联邦贸易委员会（FTC ）为培育钻石“正名”，对钻石的定义进行了调整，删 2022.02.21 去了“天然”的定义，将实验室培育钻石纳入钻石类。并且钻石业界主流的三大评 《1 月新能源汽车销量、动力电池装车量 同比快速增长；2021 年全球半导体销售 级机构GIA(美国宝石研究院)、IGI(国际宝石学院)和HRD Antwerp 也陆续推出 额创新高》2022.02.20 了与天然钻石相似的培育钻石分级体系，将培育钻石纳入钻石类。  替代需求叠加新增需求，毛坯端市场空间广阔。培育钻石行业需求主要来自于 两方面，一方面相对于天然钻石，培育钻石在供给弹性、道德、环保、性价比 等方面具有明显竞争优势，未来有望替代天然钻石部分需求。另一方面，培育 [Table_AuthorInfo] 钻石正在渗透高端时尚饰品市场，出现在各大时尚品牌的高端项链、耳饰、手 链系列产品中。另外，固有观点改变需要时间，参考培育钻石在美国的接受度 快速提升的过程，我们认为虽然目前国内消费者对于培育钻石的接受度相对较 低，但是随着认知度的不断提升，有望复制美国消费者认知变化，行业渗透率 有较大的提升空间。