广东生益科技股份有限公司信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

广东生益科技股份有限公司2021年度第 一期中期票据2021年跟踪评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 技术领先，服务全球，让评级彰显价值 中鹏信评【2021 】跟踪第【958 】号01 广东生益科技股份有限公司2021年度第一期中期票据 2021年跟踪评级报告 评级结果 评级观点  中证鹏元对广东生益科技股份有限公司（以下简称 “生益科技”或 本次 首次 “公司，股票代码600183.SH”）及其2021 年4 月15 日发行的中期 主体信用等级 AA+ AA+ 票据 （以下简称“本期债券”）的2021 年跟踪评级结果为：本期债 评级展望 稳定 稳定 券信用等级维持为AA+ ，发行主体信用等级维持为AA+ ，评级展望 债券信用等级 AA+ AA+ 维持为稳定。 评级日期 2021-06-30 2021-03-26  该评级结果是考虑到：公司作为国内覆铜板行业的龙头厂商，具有 较强的产能和技术优势，客户分散且粘性较高，营业收入稳步增 长，整体杠杆水平偏低；同时中证鹏元也关注到，公司仍面临较大 的营运资金压力，近期 PCB 业务业绩下滑，原材料上涨加大公司成 本控制压力，以及短期偿债压力上升等风险因素。 债券概况 未来展望  公司具备技术和产能优势，客户分散且粘性较高，预计未来业务持 债券简称：21 生益科技MTN001 续性较好，营业收入有望稳步增长。综合考虑，中证鹏元给予公司 债券剩余规模：3 亿元 稳定的信用评级展望。 债券到期日期：2024-04-16 偿还方式：每年付息一次，于兑付日一次性 公司主要财务数据及指标（单位：亿元） 兑付本金及最后一期利息 项目 2021.3 2020 2019 2018 总资产 219.29 183.57 155.35 128.86 归母所有者权益 113.99 98.89 88.34 64.03 总债务 41.93 36.24 26.67 34.67 营业收入 45.05 146.87 132.41 119.81 净利润 5.72 18.00 15.63 10.65 经营活动现金流净额 7.51 17.58 16.92 13.37 销售毛利率 27.95% 26.78% 26.65% 22