2008年下半年生猪市场分析预警报告.doc

2008年下半年生猪市场分析预警报告[全文] 作者：冯永辉 　　报告目录 　　前言 　　一、盈利周期：4月份创造历史 随后快速回落 　　1、活猪价格：4月份过后快速下跌 　　2、仔猪价格：“天价仔猪”可能引发“灾难” 　　3、猪肉价格：最高价出现在春节前后 　　4、母猪价格：及时、快速回落 　　二、生猪存栏结构 　　1、生猪总存栏增长的动力主要来自于母猪 　　2、核心问题：母猪存栏量的变化面临“失控” 　　2.1 前车之鉴：2006年的母猪存栏量失去控制导致猪价狂涨 　　2.2 当前母猪存栏量已超过均衡水平 　　2.3母猪存栏量面临“失控”的原因 　　三、补栏积极性 　　1 生猪补栏指数：及时回落 　　2 母猪补栏指数：快速降温 　　四、2008年下半年全国 生猪市场预测 　　1、生猪需求指数 　　2、生猪供应指数 　　3、上涨期超长 下滑期也将超长？ 　　4、母猪大量补栏后的粮价上涨会维持高猪价？ 　　5、亏损期将维持多久？ 　　总评：猪价及时下跌——是好事！ 　　五、应对预案 前言 　　2008年上半年是国内 生猪市场最为关键的时期。之所以称之为关键，即在于“猪价拐点”和“母猪存栏临界点”的出现。一、全国出栏活猪平均价格在4月份创造历史新高17元/公斤左右，之后开始快速回落，价格拐点已经出现；二、母猪存栏量加速恢复，5、6月份达到均衡水平，母猪存栏临界点出现。这两点的出现为判断2008年下半年及2009年 生猪市场走势提供了重要依据。 　　尤其是母猪存栏量临界点的出现是当前 生猪市场的“核心问题”。因为一年多以来，母猪存栏的增加速度非常迅速，导致了母猪存栏“不足-平衡-过剩”的转变过程中“平衡点”瞬间闪过，难以把握。2008年上半年是母猪生产的恢复是由之前的严重不足向基本平衡，最后向供大于求快速转变的时期，而这一转变直接决定了后市的生猪供应变化，将对远期的猪价，甚至是畜产品以及整个食品价格体系产生深远的影响，进而影响宏观经济的运行。 　　所幸的是，在母猪存栏濒临“失控”的关键点，“猪价拐点”及时出现，且随即开始大幅下跌，非常及时的抑制了母猪的补栏，为养猪热“降温”！其产生的意义可能是：不仅抑制了远期后市生猪供应的过剩，而且还可以避免 生猪市场陷入恶性循环的泥淖，从而减轻对宏观经济的影响。 一、 盈利周期：4月份创造历史 随后快速回落 ? 　　图1 2006年1月-2008年6月全国平均猪料比价变化趋势与预测 ??????? 2008年上半年全国养猪盈利情况超出预期，因为1月份前后的雪灾导致了大量生猪的死亡。据统计，2008年1月份，突如其来的雪灾，导致安徽、江西、河南、湖南、湖北、贵州、陕西等14个省(区、市)受灾，贾幼龄透露，南方雪灾冻死400万仔猪。这严重阻碍了刚刚开始恢复的生猪生产。直接导致1-5月份的生猪的供应严重不足。致使春节后本该回落的趋势改为上涨，并于4月份前后创造新的记录，全国平均猪料比价达6.7左右，意味着自繁自养出栏肥猪头均盈利达700元以上。??????? 4月份过后，尽管四川大地震造成了大量畜禽死亡。但随着酷暑的到来，猪肉需求减弱，生猪出栏量增加，养殖户盈利水平开始呈快速下滑趋势。至6月底，全国平均猪料比价已降至5.8左右，头均盈利水平降至400元左右。 　　1、活猪价格：4月份过后快速下跌 ? ??????? 2008年上半年全国活猪平均价格在罕见高位创造了新的历史，4月份前后，全国出栏活猪平均价格达17元/公斤左右。上海、浙江、福建、广东等部分地区甚至冲破20元/公斤大关。然而，4月份过后，全国毛猪平均价格却呈现快速下跌势头，至6月底已跌至15.6元/公斤左右。且随着出栏量的增加仍将继续回落。 　　2、仔猪价格：“天价仔猪”可能引发 “灾难” 　　 ? ???? ??2008年一季度，全国 仔猪价格曾大幅上涨，且上涨幅度远远高于活猪价格和猪肉价格。4月份前后，全国仔猪平均价格涨至了38.2元/公斤左右！创造了新的历史纪录。广东、湖南、浙江、福建、湖北等地的 仔猪价格居然卖到了1000元一头的“天价”。这与2006年上半年行情最差时，多数主产区 仔猪价格卖到了100元3头甚至5头形成了鲜明的对比。?????? 正如我们在一季度时所作的预测，这种巨大的反差折射出的是母猪存栏量的严重过剩和严重不足。同时“天价仔猪”势必会引发母猪补栏的急剧膨胀，这将大大加快母猪存栏的恢复速度，其强劲的势头一旦“失控”，必然会使母猪存栏冲破正常水平的时间难以预测和确定，这也将导致整个生猪生产面临巨大的风险。?????? 4月份后，随着出栏活猪价格的快速下滑，以及饲料成本线的上升，盈利空间大幅萎缩，仔猪补栏积极性明显降低，天价仔猪仅仅维持了月余便无力坚持，快速下跌。至6月底已下滑至