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第二章财资金时间价值一会计学第1页/共35页第一节 货币时间价值一、基本概念1、货币时间价值：指货币经过一定时期的投资和再投资所增加的价值。通常货币时间价值可以用相对数和绝对数来表示相对数：指扣除风险报酬和通胀率后的平均利率绝对数：资金在生产经营中带来的真实增值第2页/共35页2、终值：指未来的货币价值。用F表示（future)3、现值：指现在的货币价值。用P表示(present) ①单利：F= P + P×i×n计算终值和现值的方式 ②复利：“利滚利” F= P(1+i)n第3页/共35页二、复利终值和现值的计算1、复利终值的计算 （1）复利终值：实际上是求本利和 （2）公式：F=P(1+i)n=P×复利终值系数(查表)……n012n-1终值P第4页/共35页2、复利现值的计算 （1）复利现值：实际上是求本金 （2）公式：P=F (1+i)-n=F ×复利现值系数由终值求现值，称为贴现，所采用的利率称为贴现率……n012n-1现值F第5页/共35页（二）普通年金终值、现值1、普通年金终值 注：区别复利终值系数 F/P,i,n第6页/共35页公式推导：0 1 2 … n-1 n终值 A A … A A：：＋FA(1+i)0+A(1+i)1 +……+A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1=A ×[(1+i)n-1]/i第7页/共35页例：5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末值为多少钱？分析：属于普通年金求终值问题F= A ×年金终值系数 =100 ×F/A,8%,5（查表） =100 ×5.867 =586.7元第8页/共35页（二）普通年金终值、现值2、普通年金现值 P 注：区别复利终值系数 P/F,i,n第9页/共35页公式推导：现值0 1 2 … n-1 n A A … A A：：＋P1- (1+i) -nP=每期年金复利现值之和=A ×i第10页/共35页例：现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱？分析：属于普通年金求现值问题P=A ×年金现值系数 =100×P/A,10%,5 =100×3.791 =379.1第11页/共35页（三）即付年金：每期期初收付1、即付年金终值 0 1 2 … n-1 n终值AAAA第12页/共35页（三）即付年金2、即付年金现值第13页/共35页小结：即付年金终值和现值公式①预付年金的终值=普通年金的终值×(1+i)②预付年金的现值=普通年金的现值×(1+i)③n期预付终值系数 =(n+1期普金的终值系数)-1 n期预付现值系数=(n-1期普金现值系数)+1第14页/共35页例1：某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，问第10年末的本利和应为多少？分析：属于即付年金终值问题F =n期普通年金终值×(1+i) =[1000×普通年金终值系数]×(1+i) =1000 ×14.487 ×(1+8%) =15646元第15页/共35页例2：某企业租用一设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利率为8%，问这些租金的现在值多少钱？P =n期普通年金现值×(1+i) =[5000×普通年金现值系数]×(1+i) =5000 ×6.71×(1+8%) =36234元第16页/共35页（四）递延年金：m期无收付，n期有收付（1）递延年金终值F = n期年金复利终值 = A×n期普通年金终值系数（2）递延年金现值P = A × n期年金现值系数× m期复利现值系数 = A × P/A,i,n × P/F,i,m …… 0 1 2 ….. n0 1 2 ……m m+1 m+2 ….. m+n现值A A