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惠人贷项目分析报告2015-04;3.尽调结论;投资标的;3.尽调结论;主营业务：互联网金融服务 ;惠人贷的股权结构如下： 李晨作为总经理，全面负责公司业务，并主要负责线下商圈类债权业务 许可彬主要负责线下消费类债权业务 李岩主要负责线上理财端业务，兼负责IT系统等其他业务 公司现因团队规模较小，采用扁平式管理架构，总经理为最高管理人员，下设直销部、消费金融部、财务行政部、IT 部、市场及网络运营部、风控管理及合规。 ;核心创业团队： ;核心创业团队： ;3.尽调结论;3.尽调结论;行业规模和发展驱动力：近期政策利好;3.1 P2P贷款行业发展历程;3.1 P2P贷款行业投融资现状;截止2014年二季度，中国P2P公司1184家。 2014年上半年，全国P2P网贷成交额964.46亿元。预计2014年年我国网贷行业成交量将达到2020亿 元 预计2014年贷款余额将突破745亿元 P2P投资人数目前在30万-50万量级，目前翻倍增长。 2014年投资人人均投资额约为55万 P2P利率下降趋势明显，2014年6月为18.92%，大平台利率要更低，一般在10%-15%之间。 目前网贷的平均期限在3-6个月 ;3.1 P2P贷款行业产业链;;债权转让导致的资金池和信息透明度差 债权转让模式也被业内人士称为“居间人”模式，或“专业放款人”模式，即P2P平台在线下寻找借款人，对其进行评估，通过后推荐给专业放款人，专业放款人向借款人放款，取得债权，然后把债权转让给投资人，投资人获得债权带来的利息收入。 通过债权转让这一模式，部分P2P网络借贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。 不合格借款人 部分P2P网络借贷平台经营者未尽到借款人身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假借款人的名义发布大量虚假借款信息（又称借款标），向不特定多数人募集资金； 庞氏骗局 部分P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式或短期内募集大量资金后卷款潜逃。 平台担保 部分P2P平台对其债权提供担保，使得其从一个信???提供平台，演变为类金融机构，一旦发生坏账，将对平台形成致命打击。 虚增债权 利用净资产标等方式，一笔债权形成衍生，反复借贷，积聚风险。 ;;;;3.1重点P2P公司案例分析：拍拍贷;本息保障风险控制： 收费模式：借款服务费（根据信用等级收取0%-5%）、借款管理费（0.5%）；以及提现、充值、逾期等费用 ;3.1重点公司案例分析：爱投资;3.1重点公司案例分析：有利网;3.1重点公司案例分析：陆金所;;;3.尽调结论;惠人贷采用最传统的P2P模式，其主要特点为开发针对个人消费贷款群体和小微企业无抵押贷款群体，概括模式如下： 债权来源：公司当前债权主来来自3个渠道 商圈，商会：例如马连道茶叶批发，雅宝路皮货贸易为主要客户 消费类分期：为教育培训，母婴早教，大宗消费等分期服务 电商平台：为一些外贸电商平台提供供应链融资服务，如慧聪网、汽车之家等 平台收费模式：针对借贷双方的收费模式 VIP账户费：180元（目前全部免费）； 借款管理费：0.3%-0.9%/月 * 贷款本金；（主要收入） 借款服务费：0.5% ~ 4% * 贷款本金，按风险定价；（主要收入） 投资管理费：10% * 理财人利息收入；（主要收入） 提现费：0.2% * 提现金额；（第三方支付收取，网站支出，非收入） ;债权端模式一：商圈策略 业务模式亮点：切入集体性商圈，批量模式，快速扩散，并可降低信贷风险，从而大幅降低人力成本，此外，商圈资源非常丰富，并可选择与银行深度合作。同时，创始人在北京银行消费金融有较深的工作经验，在该领域项目把控能力较强。 针对小微企业贷款优势： 凭借商圈策略以及公司对于行业经验的掌握，实现了“零售业务批量处理”，群体风险特征容易掌握，故审核机制成熟、有效率，审核速度较其他机构更快。 贷款期限更加灵活，可切入部分银行无法批贷的客户，且贷款利率仅微高于银行，并低于小贷公司等民间机构。 ;;3.2 主要业务——理财端;渠道策略： 线上渠道包括PC端和移动端。 PC端渠道和方式包含AD、DSP、CPS、SEM、SEO、EDM等，移动端渠道方式主要包含APP、微博、微信、SP等。 线下渠道方面整体分为两部分，区域渠道架设和企业战略合作。 区域渠道架设将包含线上线下并行的方式，架设全国性的用户获取渠道及理财俱乐部； 企业战略合作是通过企业HR或者人力公司，进行渗透和推广，目前已签约某大型HR公司。 ;;风险控制基本框架 公司建立了全流程的风险管理制度，将风险评估尽量的前移；实现定价模型，目前公司分为两大类客