1018华夏盛世基金管理有限公司19.5312%股权转让项目分析_项目分析报告_塔米狗.pdf

华夏盛世基金管理有限公司19.5312%股权 转让项目分析 一、项目投资亮点与建议 2020 年，中国经济表现出冠绝全球的稳定性，A 股迎来 结构性牛市，资产管理行业规模创历史新高，包括公募、私 募基金在内的国内资产管理行业也进入蓬勃发展的黄金时 期。 在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互 促进的新发展格局背景下，国内资产管理行业将迎来新的机 遇与挑战。伴随着监管和自律不断完善和加强，中国资管行 业过去二十多年来、尤其是近十年来取得快速发展，而且未 来发展同样值得期待。一方面，供给侧在锐意进取，资管新 规促使资产管理行业在供给端正本清源、同时还伴随各类型 创新产品的不断推进；另一方面，需求侧也在有序、健康的 扩容，养老第三支柱的建设、相关联的个税递延政策的试点 与推进、以及买方投顾的发展等等，都是需求侧的积极因素。 所以，我们判断，国内资管行业正在且仍将快速发展。 受A 股市场影响，市场结构性行情带来了不错的赚钱效 应，2020 年对于证券类私募来说是个 “丰收年”。业绩方面， 2020 年股票多头策略表现最好，累计收益率为28.36%，宏观 策略收获26.25%的业绩，位居第二；股票多空策略、多策略、 1 / 12 管理期货策略以及组合投资策略也均取得了超过 20%的收益。 2020 年以来，投资者对于长期投资的意识逐步提升，流 入市场的长期资金越来越多。资产管理机构一方面在不断引 导客户培养价值投资和长期持有的投资理念，另一方面也在 努力提升资产管理的专业能力。目前大资管行业仍是一个巨 大的蓝海市场，这是最大的机遇，资管机构需要在提升投研 能力和客户服务的专业性上不断努力。 二、转让标的与标的企业基本情况 （1）项目名称与交易形式：华夏盛世基金管理有限公司 19.5312%股权转让 （2）标的企业基本信息： 公司名称: 华夏盛世基金管理有限公司 注册地址：广东省深圳市(深圳市前海深港合作区前湾 一路1 号A 栋201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司）) 成立时间：2014-12-16 法定代表人：智慧 注册资本：640 万元人民币 实缴资本：564 万元人民币 （3）股权结构： 2 / 12 （4）经营范围 一般经营项目是：受托管理股权投资基金（不得以公开 方式募集基金、不得从事公开募集基金管理业务）；对未上市 企业进行股权投资；开展股权投资和企业上市咨询业务；创 业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投 资业务；创业投资咨询业务；股权投资；商务信息咨询；经 济信息咨询、投资咨询、企业管理咨询、财务信息咨询（以 上经营范围根据国家规定需要审批的，获得审批后方可经营） 三、市场行业情况分析 （一）海外资本市场呈现V 型走势，头部资管机构业 绩表现亮眼 2020 年全球经济遭遇疫情冲击，主要经济体经济增长 出现断崖式下跌。面对危局，全球主要经济体先后提高财 政赤字规模，刺激力度较大的日本、意大利、德国财政刺 激规模已达到其GDP 的48%、47%和28.2%。全球央行同步 开启货币超宽松模式，大量流动性投放推动下全球风险资 产大多呈现先抑后扬的深V 走势。 图 1 ：2015-2019 年全球总资产管理规模变化 3 / 12 市场宽松环境下，海外资管机构逐渐走出疫情影响， 头部机构业绩表现亮眼。贝莱德四季度末资管规模达到创 纪录的8.68 万亿美元，全年资金净流入3910 亿美元，同 比增长约5%；先锋领航集团全球资产管理规模已经突破 7.1 万亿美元，其中ETF 资金流入达到创纪录的2102 亿美 元。 （二）国内资本市场走势向好，行业规模业绩表现亮 眼 2020 年，中国率先走出疫情负面影响并稳步推进复工 复产，是全球主要经济体中唯一实现正增长的国家，为资 本市场走势提供有力支撑。市场行情向好，助推资管行业 在管规模持续增长，产品业绩表现亮眼。资管新规配套细 则逐步完善，产品