基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》(考前必过资料).docx

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证券投资基金基础知识 第一章投资管理基础 1.资产负债表的作用 (1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。 (2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。 (3)资产负债表可以为收益把关。 (4)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况,负债项则说明企业的资金来源和财务状况,有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力,是否存在财务困难以及违约风险等 2.利润表由以下三部分构成: (1)营业收入。 (2)与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用。 (3)利润。 利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。 利润表的起点是公司在特定会计期间的收入,然后减去与收入相关的成本费用;利润表的终点是本期的所有者盈余 3.现金流量表作用 (1)评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况。(2)反映企业的现金流量,评价企业未来产生现金净流量的能力。 (3)分析净收益与现金流量间的差异,并解释差异产生的原因。 (4)通过对现金投资与融资﹑非现金投资与融资的分析,全面了解企业财务状况。 (5)有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力,创造现金流量的能力和支付股利的能力。 4.流动性比率 (1)流动比率。流动比率是流动资产对于流动负债的覆盖率,其计算公式为: 流动比率=流动资产/流动负债 (2)速动比率。速动比率总是不会大于流动比率的,其计算公式为: 速动比率=(流动资产–存货)/流动负债 一般来说,速动比率大于1时,企业才能维持较好的财务稳定状况和短期偿债能力。 5.营运效率比率 (1)应收账款周转率=销售收入/年均应收账款 应收账款周转率越大,说明应收账款的收回越快,而且资产的流动性强,短期偿债能力也会增强,在一定程度上可弥补流动比率低的不利影响。 应收账款周转天数即收回一次应收账款平均要花费的时间,其计算公式为: 应收账款周转天数=365天/应收账款周转率 (2)存货周转率=年销售成本/年均存货 在计算存货周转率时,年均存货通常是指年内期初存货和期末存货的算术平均数。 存货周转天数是指存货周转一次平均要花费的时间,其计算公式为: 存货周转天数=365天/存货周转率 (3)总资产周转率衡量的是一家企业所有资产的使用效率,其计算公式为: 总资产周转率=年销售收入/年均总资产 年均总资产同样是企业年内期初资产和期末资产的算术平均数。 总资产周转率越大,说明企业的销售能力越强,资产利用效率越高。 6.盈利能力比率 (1)销售利润率=净利润总额/销售收入总额 一般来说,其他条件不变时,销售利润率越高越好 (2)资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润,其计算公式为: 资产收益率=净利润总额/总资产总额 资产收益率用以反映企业运用资产获得收益的能力。资本收益率越高,说明企业自有投资的经济效益越好,投资者的风险越少,值得继续投资。 (3)净资产收益率强调每单位的所有者权益能够带来的利润,又称为权益报酬率,其计算公式为: 净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额 净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高,说明企业利用其自有资本获利的能力强,投资带来的收益高;净资产收益率低则恰恰相反 7.杜邦分析法 净资产收益率=净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×权益乘数 资产收益率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率 由此可得:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 8.莫迪利亚尼–米勒定理(MM定理) 莫迪利亚尼–米勒定理(MM定理)认为,在不考虑公司所得税,且企业经营风险相同而只有资本结构不同时,公司的市场价值与公司的资本结构无关。或者说,当公司的债务比率由零增加到100%时,企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动,即企业价值与企业是否负债无关,不存在最佳资本结构问题。 第二章权益投资 9.权益类证券投资的风险 (1)系统性风险 系统性风险又称市场风险,它是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率,汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。 (2)非系统性风险 非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强,只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险,主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。 财务风险又称违约风险,是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险,严重时可能导致企业破产或倒闭。 10.在市场经济体制下,政府宏观经济调控最重要的两大政策工具是: (1)货币政策。中央银行(简称央行)的货币政策采用的三项政策工具有:公开市场操作,其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国

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