定向票据为公司带来的利益.docx

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定向票据为公司带来的利益 1、融资总量不受净资产40%比例限制 因投资者范围确定,符合《证券法》关于非公开发行的定义,定向票据发行金额不受净资产40%比例限制。 2、信息披露要求更低 定向票据是一种非公开发行的融资工具,其信息披露要求相对公开发行而言更为简单,具体体现为: (1)无需定期披露财务报表; (2)除需提供最近一年经审计财务报表外,发行文件的信息披露内容没有硬性规定,由发行人和投资者协商确定; (3)发行人和投资者协商需要披露的信息,采取网下定向披露模式,无需公开披露。 3、不强制要求评级 定向票据不强制要求评级,是否需要评级视票据发行情况而定。 4、仍保留公开发行融资工具的各项优点 除上述几点区别外,定向票据仍保留了公开发行债务融资工具(短期融资券和中期票据)的全部优点: (1)融资期限完全根据企业需求确定,以1-5年为主。 (2)募集资金用途没有硬性规定。 (3)仍然保持低成本优势,采取簿记建档等市场化定价方式,发行利率大幅度低于同期限贷款。 (4)仍然采取注册制,交易商协会出具正式注册通知,纳入其产品体系统一管理。 (5)注册仍然以形式审核为主,且根据定向发行的特性,注册周期有望进一步缩短。 (6)仍然保持简便的操作性,无须进行复杂的结构化和证券化,操作灵活,简单易行。

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