第2章外汇与汇率制度.pptVIP

例3：纽约外汇市场，即期汇率为1美元=108.10/20日元；3个月日元对美元远期差价为：贴水7/9。问 3个月远期汇率为多少？ 解： 108.10～108.20 +) 0.07 0.09 108.17～108.29 第三十页，共八十四页。 例4，苏黎世外汇市场 ： 即期汇率 1美元=1.6550/60瑞士法郎 6个月远期差价 840/830 问6个月远期汇率为多少? 此题未报升水还是贴水，如何计算？ 解: 1.6550～1.6560 －) 0.0840～0.0830 1.5710～1.5730 第三十一页，共八十四页。 例5：苏黎世外汇市场，即期汇率为1美元=108.50/70日元，2个月远期差价为：181/230。 问2个月远期汇率为多少? 请大家计算！ 第三十二页，共八十四页。 4．按银行买卖外汇角度不同划分 买入汇率（Buying Rate）：指银行向客户买外汇时的汇率。 卖出汇率（Selling Rate）：指银行向客户卖外汇时的汇率。 例6，某天某时刻纽约外汇市场某外汇银行报价： 1美元=1.6850-1.6950加元。问如何识别买卖价？ ?上例中，若为多伦多外汇市场，如何识别买卖价? 第三十三页，共八十四页。 中间汇率（Medial Rate）：指买入价与卖出价的算术平均数。 现钞汇率：银行买卖外国货币现钞时使用的汇率。 第三十四页，共八十四页。 5．按外汇管理的宽严程度不同划分 官方汇率（Official Rate）：亦称外汇牌价或法定汇率，指由一国货币当局所规定的汇率。 市场汇率（Market Rate）：指自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 第三十五页，共八十四页。 6．按汇率使用的结算领域划分 金融汇率（Financial Rate）：指用于资本流动、旅游及其他非贸易收支方面结算的汇率。 贸易汇率（Commercial Rate）：指用于进出口贸易即期从属费用结算的汇率。 第三十六页，共八十四页。 7．按银行营业时间不同划分 开盘汇率（Opening Rate） 收盘汇率（Closing Rate） 8．按外汇买卖的对象不同划分 同业汇率：指银行之间买卖外汇的汇率。 商人汇率：指银行对客户买卖外汇的汇率。 第三十七页，共八十四页。 9.实际汇率（Real Exchange Rate）： 又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格调整后的汇率。设名义汇率为E，实际汇率为e，则： e=E·P*/P 式中，P*和P分别代表外国和本国的有关价格指数。 实际汇率比名义汇率能更准确地反映一国商品在国际市场上的竞争力。 在实际应用中，实际汇率还有一种含义： 实际汇率=名义汇率+财政补贴和税收减免 第三十八页，共八十四页。 10.有效汇率（Effective Exchange Rate） 指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均数。 有效汇率与双边汇率的关系类似价格指数与各种商品价格的关系，因此又称汇率指数。 从70年代末起，人们开始使用有效汇率，来观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位。 第三十九页，共八十四页。 以贸易比重为权数的有效汇率公式如下： A币的有效汇率=∑A国货币对i国货币的汇率×A国同i国的贸易值/A国的全部对外贸易值 目前，许多组织根据各自的需要，选择不同的货币篮子和权数，计算出不同的汇率指数。 问题:你能说出以贸易为权数的有效汇率的弊端吗？ 第四十页，共八十四页。 一、汇率制度的类型 汇率制度(Exchange Rate Regime)是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。 按照汇率变动的方式，汇率制度主要分为两大类型： 固定汇率制（Fixed Exchange Rate System） 浮动汇率制（Floating Exchange Rate System） 第三节 汇率制度 第四十一页，共八十四页。 1、固定汇率制度 固定汇率制有两种定义。 第一种定义：固定汇率制是指两国间现实汇率受金平价的制约，围绕金平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。 从历史上看，固定汇率制又分为两种类型： 金本位制下的固定汇率制 纸币流通条件下的固定汇率制 第四十二页，共八十四页。 1.金本位制下的固定汇率制度 此时两国货币间的金