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资产配置与财富管理专题 基金分类核心池与基金组合系列指数 赵文荣 中信证券研究部 量化与配置首席分析师 2022年6月 PAGE PAGE 3 CONTENTS 目录 公募基金是财富配置的核心工具之一 财富管理基础元素库：建设多维分类基金核心池 配置基准与统计投教：基金组合系列指数体系 公募基金是财富配置的核心工具之一 公募、私募资管机构旗下产品的占比趋势性上升 权益类基金和债性主导型基金是公募机构产品线两大基石 公募基金举足轻重，收益分布较股票资产占优 养老理财是社会发展大趋势，需要基础投资工具体系支撑 公募、私募资管机构旗下产品的占比趋势性上升 公募、私募资管机构旗下产品的占比趋势性上升 中国资产管理规模及分类占比（万亿元，%） 108.530.2817.58116.880.2516.88 108.53 0.28 17.58 116.88 0.25 16.88 111.66 0.13 13.36 116.73 0.14 12.48 10.95 127.18 0.22 10.67 11.42 129.43 0.23 10.67 11.35 132.50 0.27 10.52 11.17 140.80 0.35 10.49 11.35 20.27 16.96 17.73 18.90 83.14 0.10 11.89 13.74 11.29 16.89 14.08 25.56 11.10 12.71 19.89 21.56 23.03 14.77 53.88 0.01 12.60 5.21 8.40 7.89 9.16 11.60 13.03 20.49 20.38 20.64 20.55 7.95 26.25 22.70 21.60 5.88 20.22 4.54 13.98 9.30 10.09 2.13 16.30 13.40 14.90 16.40 18.50 21.68 22.49 22.17 23.23 11.20 17.43 23.11 22.17 22.04 24.20 25.86 25.03 25.80 29.00 140 120 100 80 60 保险信托 公募基金私募基金 基金专户(含子公  基金专户(含子公司), 8.1% 私募基金, 14.4% 期货公司, 0.3% 证券公司, 7.4% 银行, 20.6%  保险, 16.5% 保险信托 公募基金 私募基金 40 20 0 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021Q1 2021Q2 2021 年 司) 证券公司期货公司 资管产品总规模 公募基金, 18.2%  信托, 14.6%  基金专户(含子公司) 证券公司 期货公司 资料来源：中国银行业协会《中国银行业理财市场报告》，中国证券投资基金业协会，中国保险资产管理业协会，中国信托业协会，中信证券研究部。注：1）从2019年起银行理财不包含保本理财，信托AUM中剔除“管理财产信托规模”，保险规模采用保险资管协会调研报告统计数据。 公募规模包含公募机构的公募基金规模和专户产品规模；合计总规模中剔除了私募基金顾问管理类产品与私募资管计划重复部分。 权益类基金和债性主导型基金是公募机构产品线两大基石 权益类基金和债性主导型基金是公募机构产品线两大基石 PAGE 4 PAGE 4 资料来源：Wind，中信证券研究部 2022Q1公募基金分类规模谱系图（按大类资产分开统计） 股票指数增强 FOF型, 2145 QDII型, 2390  型, 1495股票指数 型, 1495 股票指数 型, 11860 主动权益 型, 36587 量化对冲型, 270 权益型, 49942 货币市场型, 100391 可转债型, 470  混合型, 23781 债券型, 68955  债券指数增强型, 8 短期纯债型, 5983  债券指数型, 3884 混合债券 型, 12885 中长期纯债 型 , 46195 股指型基金占被动产品63% 股指型基金占被动产品63%，中长期纯债占主动债基71% 2022Q1公募基金分类规模谱系图（按主被动产品线分开统计） QDII股指型, 1582 债券指数型,  QDII股指 增强型, 3 FOF型, 2,145 量化对冲型, 270 指数及指数增强型, 18,832  QDII型（不含指数及另类）, 805 其他类型, 354.96 3884 债券指数增强型, 8 股票指数增强 型, 1495  股票指数型, 11860  货币市场型, 100,391 主动权益型, 36,587 混合型, 23,781 可转债型, 47