保供稳价政策引导,中期郑煤区间震荡.pdf

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格物致知 众木成林 大道至简 真信无华 保供稳价政策引导 中期郑煤区间震荡 演讲人:白雪梅 从业资格:F0207597 投资咨询:Z0012834 联系电话:0351-7728018 2022 年06 月27 日 和谐 欣赏 CONTENTS 01 2022年上半年动力煤期货行情回顾 契合 02 动力煤供应端供给情况分析 03 动力煤消费端需求情况分析 维护 互动 04 2022年下半年动力煤行情展望与策略建议 共荣 1 2022年上半年动力煤期货行情回顾 1、2022年上半年动力煤期货行情回顾 1.1 2022年一季度供需双强,但在政策调控下,郑煤期价震荡偏强运行 一季度以来,动力煤盘面整体延续区间震荡的走势,但重心较去年四季度有所抬升。元旦初始煤炭出口大国印尼突然宣布煤炭出口禁令,叠加2月底战事影响,国际能源 原油、天然气纷纷走高,煤炭的价格同样重回升势。 为了保证下游需求相关部门可用天数的要求冬奥会要求电厂累库至30天以上,电厂需求前置,以及资金利多因素助推煤 价上行,郑煤盘面大幅拉涨。之后相关部门密集召开座谈会,并对部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒,主产地煤矿纷纷下调坑口价格,同时节后煤矿复产迅速,产量快 速提升至节前水平,而需求端复工较慢,煤炭供需逐渐宽松,郑煤震荡下行。 数据来源: 文华财经 格林大华 1、2021年动力煤期货行情回顾 1.2 2022年二季度在供需及政策调控下动力煤涨跌转换,郑煤盘面窄幅波动 4月大秦线脱轨事故影响,叠加5月大秦线检修影响下,铁路请车困难,大秦线发运偏低,导致整个沿海地区煤炭供需在5月之前整体维持偏紧格局,库存难以有效垒库。 随着大秦线检修结束后,北港库存明显回升,但结构性矛盾仍然存在,市场煤持续紧缺,但下游电厂在需求低迷且长协保供影响下,库存持续高位运行,对市场煤需求较弱, 沿海动力煤价格维持在限价以上运行。当前动力煤价格在供需及政策调控涨跌转换。动力煤盘面在交易所多次提保及手续费政策压制投机需求情况下,流动性较差,盘面维 持窄幅区间运行。截止到6月29日收盘主力ZC2209合约最终收于843/吨,较去年年底收盘价格上涨163.2元/吨,涨幅为24%,因流动差问题,郑煤盘面波动幅度较大。 。 数据来源: 文华财经 格林大华 2 动力煤供应端供给情况分析 2.动力煤供应端供给情况 2.1. 煤炭保供稳价政策深入推进,原煤生产继续保持较快增长  随着保供稳价政策持续推进,相关部门认真贯彻落实新增煤炭产能部署, 通过核增产能、扩产及投产 多举措来增加煤炭产量,全国 煤炭产量同比大幅增长。5月份,生产原煤3.7亿吨,同比增加3421.5万吨, 同比增长10.3%,增速比上月放缓0.4个百分点,日均产量1187万吨。1- 5 个月,规模以上企业累计生产原 煤 18.1 亿吨,同比增加 1.7 亿吨,增长 10.4%。 数据来源: 网站整理 wind 格林大华 2.动力煤供应端供给情况 2.2. 各产煤大省产量仍呈增长态势,主产区集中度再度提高  截止5月底,全国接近

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