PVC利空反馈结束,短期以底部震荡为主.pdf

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PVC利空反馈结束,短期以底部震荡为主 能源化工团队 2022年6月25 日 周度行情总结与展望 ➢ 本周(06.20-06.26 日)PVC现货、期货价格快速下行。整体来看,本周是商 品普跌的一周,前期强势的农产品、能源价格都有明显调整。但相对来说, PVC在此轮下跌过程中,跌幅明显超过其他化工品。主要原因如下,首先是 国内需求进入周期性下降的过程,另外海外需求走弱,国内出口有转弱预期。 需求端是价格下跌的核心原因。从产业链角度来看,PVC生产利润不错,在 其他化工品普遍大幅亏损的情况下,PVC估值偏高,下跌阻力较小。 ➢ 整体来看,经过前期利空集中反馈后,PVC整体估值已回归正常区间。交易 逻辑来看,PVC具有一定的反弹动力,但基本面好转尤其是需求回暖仍需时 日,以底部震荡思路对待。09合约周度波动区间在7200-7800 。 2 目录 一、PVC价格体系 二、PVC供应端 三、PVC需求及库存情况 四、PVC产业链价格及利润 五、周度行情总结及展望 3 【国内现货价格及价差:现货价格快速下行】 华东:PVC主流价:电石法 华东:PVC主流价:乙烯法 2019 2020 2021 2022 17000 2500 15000 2000 13000 1500 11000 9000 1000 7000 500 5000 0 -500 国内现货价格 (元/ 吨) 乙烯法-电石法价差 数据来源:同花顺 ➢ 截止6月24 日,华东地区5型主流报价在7550元/吨,乙烯法价格在7800元/吨, 本周国内PVC现货价格快速下跌。 4 【外盘现货价格及价差:亚洲价格快速下行】 PVC(悬浮):印度:到岸价 PVC(悬浮):东南亚:到岸价 2019 2020 2021 2022 2400 PVC(悬浮):中国:到岸价 PVC(悬浮):美国海湾:离岸价 400 350 1900 300 250 1400 200 900 150

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