国际投资基金概述.pptVIP

二者的区别 1.股权式基金是基金经营者直接投入企业，即变成企业的股东，并主要着眼于企业股权增值或资本收益。有价证券式则主要着眼于二级市场买卖差价和红利收入，通过购买上市公司的股票和债券来间接投资于企业。 2.股权式基金仅侧重于分红和投资资本的增值，投机成分很少；有价证券式投资既注重分红，更注重股票和债券在二级市场上的买卖差价收入，有很大的投机成分。 第三十页，共七十八页。 3.股权式则对二级市场的依赖性很小，但对股份制企业质量和有关上市公司管理的法规有较高的要求；有价证券式投资基金对二级市场的依赖性较大，即必须以有一定规模和一定范围的证券二级市场为基础。 第三十一页，共七十八页。 4.股权式投资的流动性较差，即变现性较弱，这类基金一般是封闭式的，这样可以稳定运作。而有价证券式流通性较好，这种类型的基金一般是开放式、追加型、期限短或没有明确的期限。 第三十二页，共七十八页。 六、综合型投资基金与单项型 投资基金 按投资的金融业务种类 综合型投资基金是指基金投资的业务种类可以是多样的，既可以进行直接投资，也可以进行贷款、租赁、 证券买卖、拆借融资等业务。 单项型投资基金从事的业务是单一的，要么仅从事股权式投资，要么只从事有价证券式的投资业务。 第三十三页，共七十八页。 七、货币型投资基金、债券型 投资基金股票型投资基金 按基金买卖有价证券的种类划分 货币型投资基金是指基金的投资组合由货币存款构成，它一般可以分成两类： 管理货币基金，投资在以各种货币发行的短期金融商品上的基金。 货币市场基金，它是投资在以一种货币发行的金融商品上的基金。 第三十四页，共七十八页。 债券型投资基金可分为很多种： 政府公债型基金 公用债券基金 公司债券基金 第三十五页，共七十八页。 股票型投资基金是经营者以投资股票为主要投资对象的一种投资基金。 在欧美国家，只要投资对象以债券为主，即使投资一些股票，也属于债券型投资基金。 日本，只有纯粹是债券投资，才算作债券型基金，若购入少量股票，便归类为股票型基金。 第三十六页，共七十八页。 按投资目标不同划分 成长型基金以追求长期的资本利得为主要目的而设立的投资基金。 收入型投资基金主要是一种投资于可以带来当期收入的有价证券。 成长收入型投资基金是一种以利用投资于能带来收入的证券及有成长潜力的股票来达到即有收入又会成长目的的基金。 八、成长型等基金 第三十七页，共七十八页。 积极成长型基金主要投资于具有高成长潜能的股票或其他有价证券。 平衡型基金既追求资金的长期成长，又要赚取当期的收入，它既投资于股票，也投资于证券，该基金在被限定一定的比例投资于债券和绩尤股之外，其余的一般投资于普通股。 第三十八页，共七十八页。 新兴成长型基金追求的是成长而不是收入，投资的重点对象是新行业中有成长潜力或高成长潜力的小公司或新公司，只将及少数资金投资于信誉好的大公司。 第三十九页，共七十八页。 九、交易所交易基金 交易所交易基金（Exchange Traded Fund，ETF）是指可以在交易所上市交易的基金，又称交易型开放式指数基金或交易所指数基金。 交易所交易基金其代表一揽子股票的投资组合。 第四十页，共七十八页。 交易所交易基金属于一种基金创新产品，它是在封闭式基金、开放式基金以及指数基金的基础上发展起来的一种基金“混合产品”， 兼具封闭式基金与开放式基金的特点。 第四十一页，共七十八页。 交易所交易基金的特点 1.交易所交易基金的发行和赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售。 2.投资者申购交易所交易基金时，使用的通常不是现金，而是一篮子证券过票组合。投资者赎回时得到的也是一揽子证券组合。 第四十二页，共七十八页。 3.交易所交易基金的零售交易是在该交易所交易基金所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售交易所交易基金。 第四十三页，共七十八页。 4.交易所交易基金的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。 5.交易所交易基金是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以其获得与目标指数相近的投资收益率。 第四十四页，共七十八页。 十、对冲基金 （一）对冲基金概念 对冲基金（Hedge Fund）是一种衍生工具基金，目前国际上对对冲基金尚未有一个权威性的概念。 国际货币基金组织定义：对冲基金是私人投资组合，常离岸设立，以充分利用税收和管制的好处。