非上市公司股权激励迈向资本市场之路.pptVIP

小产品大事业—留住人才、激励人心的方法 第十二页，共五十二页。 激励谁 创始团队 高管（市场、销售、技术研发、管理） 技术骨干 分子公司主要负责人 讨论：范围的界定方式 第十三页，共五十二页。 非上市公司股权激励模式 股东赠与股权 股东转让股权 股东赠与分红权 股份增值权（净资产增值权） 股票期权 多种方法的结合使用 第十四页，共五十二页。 赠与股权方式 案例：某液压机械赠送20%股权给CEO 第十五页，共五十二页。 股权转让方式 案例1：大股东转让方式——价格 拟上市公司转让与风投价格 案例2：增资方式——稀释比例 第十六页，共五十二页。 分红权模式 案例： 激励分红购买公司股权案例8000万，从分红中支付 讨论：1、股份来源合法性 2、税收问题 第十七页，共五十二页。 股权激励中的税收 ——上海自贸区政策 第十八页，共五十二页。 集团公司组建（公司重组） 第十九页，共五十二页。 股票增值权激励方案特点 虚拟股票的概念，解决股票来源问题 属于资产性激励，不是资本性的激励； 讨论：增值权与分红权差异 第二十页，共五十二页。 期权方式 案例：某汽车动力股份，期权激励对象放弃认购 讨论： 1、认购折价股权视为所得，要纳税 2、期权能否转让 第二十一页，共五十二页。 相近模式与实务处理 技术股——干股 管理股——干股 第二十二页，共五十二页。 股权激励如何退出——某CEO的分红权能否兑现 案例：某股份公司2005年对CEO实施股权激励，采用分配权证转股权的方式；在职期间只分配少量利润，离职前公司账面未分配利润有2亿多元，净资产22亿；从任职第四年可转所持分配权的15%，第五年转20%CEO第5年离职后要求公司对未分配利润进行分配并转股，公司拒不配合办理，引起公司30多名激励对象（均为高管）的高度关注。 争议： 1：离职是否不享有离职前利润分配权？ 2：?离职前符合条件转股的离职后能否要求转股？ 第二十三页，共五十二页。 激励与公司控制权 股权决定控制权 股权与表决权可分离 相对控股的非股权控制因素 第二十四页，共五十二页。 控制权案例—雷士照明创始人为何被赶走？ 雷士照明 阿里上市 第二十五页，共五十二页。 讨论：马云在纠结什么？ 案例 1、阿里巴巴现有股权结构看马云控制权 2、马云上市担心什么 第二十六页，共五十二页。 一支笔与一票否决权 66.7% 一支笔? 51%? 一般多数 33.4%? 一票否决 第二十七页，共五十二页。 激励对企业财务结构的影响 对现金流影响 对股本影响 对利润影响 对税收影响 第二十八页，共五十二页。 第二十九页，共五十二页。 案例——股权融资与债权融资 某净资产2000万的企业融资路径 第三十页，共五十二页。 5 Main Page Topic 1 Topic 2 Topic 3 Topic 4 Topic 5 Add Your Text in here 激 励 计 划 文 本 体 系（主要） 激励前问卷调查 1 激励计划方案 2 激励绩效考核办法 3 激励计划管理制度 4 激励考核报告书 6 行权、解锁申请书 7 行权、解锁批准书 8 公司章程修改建议书 9 5 10 第三十一页，共五十二页。 我国多层次资本市场 第三十二页，共五十二页。 场外资本市场的结构 上海股权托管交易中心 深圳前海股权交易中心 浙江股权交易中心 天津股权交易所 全国中小企业股权转让系统 第三十三页，共五十二页。 新三版定向增资 挂牌公司已达2400家 总股本达89.19亿股。 第三十四页，共五十二页。 新三版定向增资 截止今年8月，挂牌公司已突破1000家 2012年 24家定向增发，8.55亿， 2013年 46家定向增发13.75亿 2014年上 72家定向增发51.82亿元 户均股权融资5200万（不含债权） 第三十五页，共五十二页。 2011年新三版定向发行部分 第三十六页，共五十二页。 2012年以来新三版定向发行部分 第三十七页，共五十二页。 非上市公司股权激励—隐形冠军迈向资本市场的阶梯 第一页，共五十二页。  辽宁隐形富豪张铁生： 禾丰牧业 第二页，共五十二页。 后危机时代的主题 经济波动周期大幅缩短 1997年东南亚金融危机 2008年美国次贷危机 2012