论上市公司股东权益保护.docxVIP

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PAGE PAGE 8 论上市公司股东权益保护 摘 要 资本多数决原则是公司经营的基础,控股股东往往滥用该原则,利用其资本优势损害小股东和公司的利益。在缺乏合理有效地保护和救济措施的情况下,小股东很难维护其自身合法权益,长此以往将会影响我国经济社会整体发展。因此,如何保护小股东的合法权益成为理论界和实践界讨论的焦点。本文从理论依据、救济措施、立法现状三个方面对上市公司小股东权益的保护进行了论述和分析,并结合资本市场现状提出可以通过加强对小股东知情权保护、完善表决权制度和累积投票制度的方法,弥补我国立法中对上市公司小股东权益保护的缺陷。以便改善我国的公司治理结构,平衡股东与公司之间的利益,保障我国经济的良性发展。 关键词:上市公司;小股东;股东权益 在现代社会和经济不断发展的背景下,迫切需要解决保护小股东权益的问题。随着市场经济的日趋完善,保护小股东的权益逐渐成为社会普遍关注的问题。小股东由于其资本不占优势,在公司中地位较低,导致他们的利益常常会受到大股东的影响,并且随时可能受到大股东的威胁。尽管社会法律制度在不断完善和发展,但鉴于小股东的持股数量和实际话语权,小股东仍然不能脱离弱势群体。面对社会上普遍存在的一系列问题,例如控制股东滥用股本操纵董事会、股东大会以及利用不正当交易侵犯小股东的权益,我们必须谨慎并且有效合理的解决这些问题。为保证我国社会总体稳定、促进资本市场的繁荣发展,我们必须采取合理有效地措施保护上市公司小股东的合法权益并且限制控股股东的违法行为,这将会平衡控股股东和小股东之间的权力失衡状况以及减少对公司利益的损害,保证上市公司小股东能够充分享受其合法权益,最终促进我国社会法制的不断完善,推动经济的持续发展。 一、上市公司小股东权益保护概述 (一)上市公司小股东概念 我国现行《公司法》第二百一十六条规定明确了控股股东的法律概念。根据该法条,本文中的小股东对应于大股东。大股东是指持有上市公司一定数额或比例的股份,并在公司中占据着支配、控制地位,能够直接或间接地操控公司的经营管理决议、公司财政开支以及公司管理人员的任命。相反,上市公司小股东则处于弱势地位,其持有股份比例只占公司总股本的一小部分,在股东大会中没有发言权,他们对公司也没有控制权和支配力,无法有效地影响公司的决策,同样在资金、管理和技术等方面也处于劣势。即上市公司小股东是指在公司中不能够具备控制权和占据主体地位的社会公众股股东或法人,既可以是个体也可以是多个个体。 (二)上市公司小股东权益保护的理论基础1.资本多数决原则 资本多数决原则是现代公司经营管理的基本准则之一,对公司的经营运作具有重要影响。该原则起源于英国, 随后被广泛应用于国内外公司运作过程中。同时也是我国《公司法》中的重要原则。资本多数决原则实际上是“一股一权”表决制度的延伸,[1]其意味着股东的表决权与其所持有股份成正比,持股比例占优势的股东通过股东大会作出决议,能够将其自己的意思表示上升为公司的意志,并且他们的意志会对小股东产生约束力。资本多数决原则经过长期的实践检验,其合理性使其在公司中的应用成为必然。该原则在一定程度上能够平衡股东之间的利益关 系,提高公司决策的实施和执行效率,有助于提高控股股东的投资热情。 资本多数决原则也存在不足之处。我国目前监管制度不完善,而公司权利长期掌控在控股股东手中,难以避免会出现控股股东滥用权力的情况。在理论上,虽然上市公司小股东和大股东享有平等的股东权,但由于资本多数决原则在公司中的运用,使得上市公司小股东行使其权利的过程变得十分困难。通常情况下,由于上市公司大股东已经履行了其出资义务,因此大股东有资格获得庇护,但是当大股东行使其权利,利用资本多数决原则在公司的股东大会上作出决议并将其个人意思表示上升为公司的意志时,小股东的真实意愿将被完全忽略,同时又将这种意志直接强加于小股东身上,而小股东又不得不遵从,从而削弱了上市公司小股东的话语权。长此以往,容易降低上市公司小股东的投资热情。尽管上市公司小股东只持有公司的一小部分股票,但他们依然享有与自己所持股票份额相对应的财产性权益,[2]这就会造成小股东的意愿与他们所享有的财产性权益分离的现象。 综上所述,资本多数决原则的应用有其自身的合理性和必然性,该原则一直以来都是公司法的核心内容之一, 但应用该原则时也需要把握其适用的限度,否则可能导致出现滥用资本多数决原则损害公司利益和小股东权益的情况。 2.股东平等原则 平等原则是私法自治原则的基础,股东公平原则在促进公司发展过程中也是一项非常重要的原则。尽管我国没有将这一原则纳入《公司法》,但法条中的许多规定,例如“一股一权”等规则都是平等原则的体现。根据刘俊海教授提出的理论概念,我们可以将股东平等归纳为形式的平等和实质的平等两类,即股份的平等和股权的平等。[

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