科技成长找隐形冠军，消费医药寻龙头白马.pptxVIP

摘要中观景气跟踪：下游消费边际回暖，中游发电量维持高增，上游资源品价格修复01上周下游消费边际回暖，商品房销售环比小幅回升，乘用车销量环比降幅收窄；中游发电量维持高位；上游资源品价格修复式反弹，铜、 铝、钢铁价格小幅回升；新兴产业光伏6月出口延续高增，手机出货量增速年内首次同比转正。国君产业链跟踪：必选消费盈利连续上修，高技术设备环节涨幅居前本期2022年必选消费与基建地产产业链盈利预期连续上调，新能源车产业链盈利预期低位回升，医药/生活服务/消费电子预期回落。二级行业 中农林牧渔/煤炭/整车/化工（必选）等细分环节上调。近期市场回调，但高技术设备类细分环节与环保估值上调幅度最大。估值性价比看，价 值板块仍占优，但成长、消费细分产业环节也具备估值性价比，如化工（必选）/消费电子/电池组件/电池材料/家电/医药流通/被动器件等。交易结构观察：科技板块交易热度仍高，北上与基金增持医药7月市场交易热度回落，但科技板块交易热度仍高，智能驾驶/电气设备/电池材料/光通信等换手率高位抬升。北上资金连续增持近期调整幅度 较大的医疗器械/电池材料/电池组件环节，以及消费者服务，必选消费产业链流入趋缓。基金整体减仓，消费/基建类减幅居前，医药类加仓。海内外行业盈利预测对标观察：必选/医药盈利预期稳定，科技板块估值共振回升海外能源材料金融板块盈利下行，国内电力/化工/煤炭盈利预测上调。海内外必选消费与医药板块盈利预期稳定，非必选消费板块整体下调幅 度较大，整车制造盈利共振上行。海内外科技制造板块盈利预期整体保持稳定，估值共振回升趋势延续。行业配置：科技成长找隐形冠军，消费医药寻龙头白马两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股，包括各新兴战略产业链中的隐形冠 军；第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1）高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计 算机信创/数字产业；2）消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗设备/消费医疗/CDMO。20203040502行业配置打分表：畜牧业、整车、医疗器械与白酒评分居前业绩 交易热度股价表现估值性价比中观景气当前业绩 业绩预测 整体换手率 北向资金 主动型基金产业环节评价打分相对近3个ROE 预测两年复 预测EPS（TTM） 合增速G 变化幅度12.0% 10.3% 0.8%20.6% 4.2% 4.4%17.1% 12.8% -0.1%20.3% 14.0% 0.1%11.5% 11.2% 0.0%8.5% 16.0% -0.5%9.4% 12.8% -0.4%13.0% 21.2% -0.2%17.2% 18.8% 0.2%12.3% 26.7% 0.9%-32.8% 197.0% 13.5%26.6% 19.1% 0.0%9.2% 20.8% 0.0%-0.5% 24.4% -2.1%11.3% 10.0% -0.1%13.3% 21.7% -3.0%13.8% 28.1% -1.1%12.9% 24.5% -4.5%19.9% 16.6% -0.2%10.2% 29.9% 1.3%19.1% 26.8% 1.0%19.7% 33.8% 1.9%8.1% 49.8% 0.7%7.2% 23.8% 3.3%12.8% 25.6% 0.2%13.1% 25.4% 0.4%10.8% 23.8% -1.5%14.5% 19.8% -0.2%12.0% 27.9% -1.5%8.1% 27.7% -3.0%6.9% 26.7% -0.6%5.4% 27.5% -0.2%北向持股 基金持仓变 景气边际涨跌幅PEG 月换手率变 占比变化核心中观指标指标数据 变化趋势 指标时间化 变化化1.25 0.77 -0.3%1.98 0.79 0.3%-29.1%7331420.5%2022/7/242022/7/202022/7/312022/6/3030城商品房成交面积:当周同比动力煤价格(元/吨)水泥价格指数大家电销售额:当月同比2.4-4.1%基建地产产业链↓3.4-4.8%煤炭0.71 0.41 -0.5%1.02 0.57 -0.3%0.55 0.61 -0.4%1.01 0.08 -0.1%1.43 0.82 -0.1%0.98 0.88 0.1%2.46 0.76 -0.2%1.77 0.70 -0.1%(0.08) 0.86 0.0%2.05 0.45 0.0%2.99 0.40 -0.4%(23.26) 0.49 0.1%1.03 0.76 -0.1%1.51 0.65 -0.1%1.16 0.67 -0.1%2.32 0.38 -0.2%1.67 0.43 0.4%1.51 0.93 0.0%1.08 0