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信贷调控与信贷产品创新 信贷调控与信贷产品创新 口邱潮斌黄夏 摘要:我国信贷调控经历了一个不断改革和完善的过程,一定程度上刺激了信贷产 品的创新. 合理推动信贷产品创新需要从调整信贷调控方式,切实推动信贷产品实质性创新, 优化信贷创新产 品资金投向等方面入手.信贷调控与信贷产品创新之间关系较为密切,对两者关系 进行深入探讨, 有利于推动信贷产品创新可持续发展. 一 ,当前信贷调控的特点 (一)信贷调控体现出明显的逆周期调控思路.经 济高速扩张时期,信贷调控采取相对收紧策略;经济 明显放缓时期,信贷调控则采取鼓励政策.1998年后 这一特征体现得更为明显.逆周期的调控方式与金融 机构的利润追求及经营策略选择不完全一致,可能会 促使其利用各种途径实现自身选择,从而对金融机构 的经营带来明显影响,信贷产品创新即为其中的体现 之一. (二)对信贷总量的调控整体上由强制性要求走 向市场化的自主安排.1998年取消信贷规模管理,金 融机构开始逐步自主制定并合理规划全年信贷投放. 对各金融机构信贷总量的约束与引导主要为间接化 窗口指导,与以往直接下达的计划管理方式存在本质 区别.金融机构自主制定信贷规划的做法,既大大提 升了其自主经营的理念与能力,也对金融机构其他业 务的开展产生带动示范作用,信贷产品创新正是其自 主经营能力增强的体现与产物. (三)货币政策调控更为强调利率,准备金率乃至 汇率等价格调控工具,数量型信贷调控方式逐步淡 出.2006年以来,货币信贷调控方式多元化的特点更 为明显,准备金率,利率,公开市场操作等工具运用越 为广泛,汇率弹性随市场供求变化日益增强,以往主 要依赖信贷总量调控的格局有所转变.但信贷总量调 控及其力度大小对金融机构信贷产品创新的影响仍 然存在,这是研究当前信贷产品创新需要关注的调控 背景因素. 目前的信贷调控方式依然存在争议.直接数量型 的信贷调控通过金融系统自上而下的方式,能在短期 内产生较快成效;逆周期的信贷调控以拉动经济发展 或抑制经济过热为出发点,在平抑经济金融过度波动 34 上有合理之处.但金融机构的自主经营会受到一定影 响,且数量型调控方式的长期实质效果仍值得置疑, 金融机构往往利用业务的拓展,绕道产品创新规避总 量调控要求,削弱调控成效. 二,信贷产品创新发展现状 信贷创新产品主要划分为三类:一是改进类创新 品种.指在原有信贷产品基础上,通过改变原服务对 象,服务范围,服务方式等环节,更好地满足不同客户 的不同需求.二是变更类创新品种.指金融机构根据 自身业务发展及客户的需要,研究创设出全新的信贷 产品.三是组合类创新品种.主要体现为对信贷业务 品种与非信贷业务品种进行组合开发创新,使客户获 得比单一信贷服务范围更为广泛的金融服务. 近年来信贷创新产品呈加速增长发展态势. 2006,2008年,表外委托贷款及表外信托贷款年均增 速分别达到32%和77%,而表内贷款年均增长仅为 17%,期间表外委托贷款及表外信托贷款增长较快,与 表内贷款增长相对放缓形成鲜明对比;2009年上半年 适度宽松货币政策背景下,两者出现明显变化,表内 贷款高速增长,表外委托贷款和表外信托贷款增长相 对放慢.这种变化的联动性也表明,信贷创新产品事 实上与表内贷款业务增长具有替代性,表内贷款业务 一 定程度上与表外委托贷款及表外信托贷款存在相 互转换关系. 在信贷创新产品规模日益扩大的同时,其形式也 越为多样化.从附表罗列的主要特色信贷创新产品可 看出,大中型商业银行基本上有自身特色信贷创新产 品,而小型商业银行乃至外资银行,农村金融机构也 逐步加入信贷产品创新及推广行列.但这些信贷创新 产品尽管名称不同,同质化倾向却比较明显. 附表:金融机构主要特色信贷创新产品简介 工商银行财智融通中小企业贷款产品,农业银行惠农卡,建设银行速I 改进类信贷贷通,成长之路小企业贷款产品,中国银行全球统一授信企业贷款l 创新产品产品,交通银行易贷通个人贷款产品,招商银行消费易个人信贷产I 品,渣打,花旗等外资银行无抵押小额贷款中小企业产品等j 变更类信贷订单,仓单质押贷款,应收账款质押贷款,农民宅基地抵押贷款,林权抵 创新产品押贷款,动产抵押贷款,贸易融资信贷产品,供应链融资信贷产品,公司 +农户贷款模式,订单农业+信贷模式,农户联保透支业务等 工商银行稳得利信托投资型产品,建设银行利得盈信托资产型理财 产品,招商银行金葵花信托贷款理财计划,民生银行非凡信托理财 组合类信贷产品,光大银行T计划季季盈信托理财产品,兴业银行万利宝信托 创新产品理财产品,中信各类项目投资集合资金信托计划,北京银行超越,心 喜系列信托贷款产品,杭州银行幸福理财信托理财产品,泉州市商业