中国清洁能源水能、风电、光伏发展现状及清洁能源发展前景分析.docx

中国清洁能源水能、风电、光伏发展现状及清洁能源发展前景分析 ? ? 清洁能源是指不排放污染物、能够直接用于生产生活的能源，如水能、风能、太阳能、生物能等，其发展对能源生产和消费革命的推动具有重大战略意义。近年来，在政策大力推动下，清洁能源行业发展迅猛。 2018年中国清洁能源发电装机规模及增速 ? ? 受宏观经济形势、中美贸易摩擦、资管新规等影响，投资金额有所下滑，但仍达到35.66亿美元。 2014-2018年中国清洁能源及技术行业投资市场趋势 ? ? 2018年，清洁能源技术领域披露的投资金额最高，达14.23亿美元，占投资总额的39.9%；其次是环保领域，投资金额为12.92亿美元，占比36.2%；新材料领域投资金额比重也较高，达17.1%。 2018年中国清洁能源及技术投资金额分布情况 ? ? 2018年，中国各类电源装机容量189948万kW，相比2017年增加11986万kW，增长6.7%。中国主要可再生能源发电装机容量72896kW，占全部电力装机容量的38.4%。预测，截至2019年底，全国发电装机容量20亿千瓦左右，同比增长6%。 2011-2019年全国发电装机容量及增速趋势预测 ? ? 1、水能 ? ? 中国水力资源技术开发量为6.87亿kW，2018年，中国水电总装机容量达到35226万kW。其中常规水电32227万kW，抽水蓄能电站2999万kW，水电装机容量占全国发电总装机容量的18.5%。预测，截至2019年年底，水电装机容量将达3.6亿千瓦。 2011-2019年水电总装机容量及增速趋势预测 ? ? 二、风电 ? ? 《关于完善风电上网电价政策的通知》：“2018年底前核准的陆上风电项年底前核准的陆上风电项目，目，2020年底前仍未并网的，国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆年底前核准的陆上风电项目，上风电项目，2021年底前未并网的，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准日开始，新核准的陆上风电项目国家不再补贴”。基于以上政策，我们判断，2021年开始陆上风电将年开始陆上风电将迎来平价上网，抢装背景下，装背景下，2021年前装机需求确定。行业需求大增：18年全年招标量33.5GW，19前三季度招标量达到49.9GW。 2016-2019Q3风机季度公开招标容量（GW） 2018-2020年陆上风电上网电价趋势及预测（元/kwh） ? ? 全国风电累计并网装机容量达1.84亿kW，占全部总装机容量的9.7%，较2017年增长0.5个百分点，连续九年位居全球第一。预测，截至2019年年底，全国并网风电将达2.1亿千瓦。 2011-2019年中国风电并网装机容量及预测 2011-2018年海上风电并网装机容量趋势 ? ? 三、光伏 ? ? 2018年，全国光伏发电装机规模继续保持高速增长态势。全国新增装机容量4426万kW，累计装机容量达到1.74亿kW，约占电源总装机的9%，全年新增和累计装机容量均居世界首位。预测，截至2019年年底，并网太阳能(光伏)发电将达2.0亿千瓦。 2011-2019年中国光伏发电装机容量及预测 ? ? 2018前三季度光伏板块应收账款466.16亿元，占收入比重40%，2019Q3板块应收账款532.66亿元，占收入比重下降至35.91%，行业收入质量显著提升，显示了行业对于回款和行业风险的重视程度。隆基股份应收账款占比下降超过10个pct至16.96%，低于行业平均水平18.95个pct。通威股份硅料业务属于光伏产业链中上游，回款条件较好，应收账款占比持续保持在10%以内，2019Q3应收账款占比同比下降2.22个pct至5.7%。 2014-2019Q3光伏行业应收账款/营收趋势 2014-2019Q3光伏行业经营活动现金流量净额（亿元） 2014-2019Q3光伏行业投资活动现金流量净额（亿元） 光伏行业筹资活动现金流量净额（亿元） 2014-2019Q3光伏行业现金流量净额（亿元） 2013-2019Q3光伏行业销售费用率下降 ? ? 预计19年国内光伏装机规模在25-30GW。20年需求增长确定性高，预计装机规模在45GW左右。 ? ? 1、需求 ? ? 2019年前三季度，我国光伏组件出口量达49.94GW，同比增长80%；预计19年全年组件出口将超年全年组件出口将超65GW，海外光伏需求将达90GW。根据调查数据显示，19年中国单/多晶组件价格分别从年初的2.25元元/W、1.82元/W，下降到10月底的1.78元/W、1.69元/W，组件价格的下降，我们认为组件价格的下降有望持续刺激海外装机需求，预计有望持续刺激海外装机需求，预计21年海外装机量有望增长10-20%左右，装机量有望达机100-