焦煤期货合约及规则介绍.pptVIP

岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段 可以自动判断各种掺混煤种比例 岩相分析方法有国标，焦化厂熟悉相关操作 岩相分析显微镜 交割质量标准设计：岩相分析鉴别掺混 第三十一页，共五十九页。 大宗散存货物，易掺混 不同炼焦煤按比例掺混，可以得到焦煤的指标 灰、硫、挥发、G值、Y值相同的混煤和单一焦煤 气肥焦瘦混煤 单一焦煤 灰、硫、挥发、 G值、Y值 成分 不同 指标 相同 与期货设计相关的现货贸易特征 第三十二页，共五十九页。 国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗称小焦炉实验），生成焦炭CSR可以识别劣质焦煤 进口焦煤质量指标体系包含小焦炉实验生成焦炭CSR 国内钢厂和大中型焦化厂熟 悉小焦炉实验操作 与煤科总院合作，制定小焦炉实验操作规范 交割质量标准设计：由产成品判断原料性质 已于2012年3月颁布 Q/CY-MKZY-006-2012 炼焦煤炼焦试验方法 40KG试验焦炉法 第三十三页，共五十九页。 现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性 现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以G值、Y值为主 粘结性难以保证结焦性 现货贸易合同指标 结焦性 粘结性 与期货设计相关的现货贸易特征 第三十四页，共五十九页。 交割标准品质量要求 指标 允许范围 灰分（Ad），% ≥10.0且≤11.5 硫分(St,d)，% ≥1.10且≤1.40 挥发分（Vdaf），% ≥16.0且≤28.0 粘结指数（G） 入库≥75 出库65 胶质层最大厚度（Y），mm ≤25.0 厂库仓单注销发货按入库标准G值≥75 第三十五页，共五十九页。 替代品质量差异及升贴水 指标 允许范围或数值 升贴水 （元/吨） 灰分（Ad） ≥9.0%且10.0% 每降低0.1%，升价2 9.0% 以9.0%计价 硫分(St,d) ≥0.80%且1.10% 每降低0.01%，升价1 0.80% 以0.80计价 胶质层最大厚度（Y），mm 25.0 0 第三十六页，共五十九页。 交割标准品质量要求 试验焦炉生成焦炭反应后强度(CSR)50% 镜质体随机反射率标准差(S)≤0.13 水分Mt≤8.0%，如果水分大于8.0%，按照超出部分四舍五入至小数点后一位扣重（例如，实测水分为9.32％，扣重1.3％） 第三十七页，共五十九页。 样品镜质体随机反射率标准差分布 第三十八页，共五十九页。 质量升贴水设计依据：根据得率推算 灰分：根据生产统计，焦煤灰分每增加1%，焦炭的用量增加2.6%-3.3%，石灰石用量增加5.2%，高炉产量下降3.9%。按照焦炭价格2000元/吨、石灰石价格100元/吨、高炉生产利润400元/吨计算，一吨炼焦煤灰分每增加0.1%，对应焦炭用量增加成本4-5.08元/吨，石灰石增加成本0.80元/吨，生产利润减少2.40元/吨，相当于每消耗一吨炼焦煤增加成本7.2-8.28元/吨，取下限7.20元/吨，假设焦煤在配煤中的比例取较高30%的比例，约为2元/吨，因此，我们将灰分每减少0.1%，升水设为2元/吨。 硫分：根据生产统计，焦炭硫分每增加0.01%，石灰石和焦比分别增加0.2%，生铁减产0.2%-0.25%，焦煤硫分每增加0.01%，焦炭硫分增加0.009%，按照焦炭价格2000元/吨、石灰石价格100元/吨、高炉生产利润400元/吨计算，一吨炼焦煤硫分每增加0.01%，对应焦炭用量增加成本2.77元/吨，石灰石增加成本0.03元/吨，生产利润减少1.11-1.38元/吨，相当于每消耗1吨炼焦煤增加成本3.91-4.18元/吨，取下限3.91元/吨，按照焦煤在配煤中30%的比例，相当于焦煤成本变动大约1元/吨。 第三十九页，共五十九页。 质量升贴水设计依据：简化体系、减少争议 确保合约标的为焦煤和肥煤，设定工业分析指标的范围 挥发分：16%-28%； Y值：25mm以下；25mm以上 G值确保粘结性：入库75，出库65 评价结焦性： 满足下游最低炼焦需求，CSR下限50% 不设CSR升水 第四十页，共五十九页。 第四十一页，共五十九页。 第四十二页，共五十九页。 焦煤期货合约 2013年3月 及规则介绍 第一页，共五十九页。 主要内容 二.焦煤现货市场 四.焦煤期货规则制度 三.焦煤期货合约与交割质量标准 一.什么是焦煤？ 第二页，共五十九页。 一、什么是焦煤？ 第三页，共五十九页。 成煤时间 距今3.5亿年的石炭纪、二叠纪 距今1.3亿年的侏罗纪 距今6500万年的白垩纪、新生代 成煤条件 植物倒伏、叠压沉积、富水、隔绝空气，经过复杂的生物化学和物理化学转化而成 煤变差异 主因：时间长短 辅因：植物差异、沉积地质条件差异 煤的生成 第四页，共五十九页。 煤的生成 煤是由植物遗体经煤化作用转化而