投资与理财（第三版）全套PPT课件.pptx

第一章投资理财的初步探索魏涛《投资与理财（第3版）》1.1为什么要提倡投资理念1.2投资大师的投资理财秘诀目 录1.3我国投资理财高手实例1.4我国投资者的特点与投资工具本章学习目标1. 理解投资理财的必要性2. 了解投资与投机的区别3. 通过一些成功人士投资理财的经历，使学生对投资理财有更深层次的认识4. 掌握我国现有的投资理财品种及其特点1.1为什么要提倡投资理念稳健优化型投资理财的好处1.1.11. 理性的投资者才能赚钱2. 把鸡蛋放在同一个篮子里1.1.2风险与平均收益“高风险伴随着高收益，低风险伴随着低收益。收益是风险的回报，风险是收益的代价”。这种认识是错误的 在进行投资决策时，主要看平均收益率的大小。但是，平均收益率最大的决策选择未必是最佳的，因为其中还有一个风险问题。风险主要来自收益率的不确定性，即最终获得的收益率可能大于平均收益率，也可能小于平均收益率。当最终获得的收益率无法承受时，这个决策的方案就不可取。我们的决策应该在风险可承受的条件下，寻求平均收益率最大。1.1.3投资理财在我国的前景 随着中国百姓理财意识的不断提升，越来越多的人开始理性地审视自己管理财务的观念和方式，寻找更多元的理财途径，并希望借助专家的指点，纠正自己行为中的一些误区。人们的投资心态和行为显得比以往更理性、更谨慎。 在传统的股市、债市、期市之外，包括黄金投资在内的更多投资方式开始进入中国百姓的视野。这也成为中国理财市场变局的重要特征之一。投资大师的投资理财秘诀1.21.2李嘉诚的理财三秘诀、巴菲特的投资秘诀李嘉诚巴菲特（1）30岁以后重理财（2）要有足够的耐心（3）先难后易（1）必须投资具有投资价值的企业（2）必须投资通过建立经营壁垒而具有垄断利润的企业（3）必须学会定量地评估企业的投资价值和边际安全，找到那些股东收益率每年都很高的企业巴菲特告诉我们：只要有足够的理性与策略，就会获得超额回报我国投资理财高手实例1.31.3成就民间股神——老殷的投资之路1996年“入市”；后因盲目操作导致输个精光；又因多年的研究、分析，资本逐渐积累扩大投资理念（1）放天量过后的个股坚决不买 （2）暴涨过的个股坚决不买（3）大除权个股坚决不买 （4）有大问题的个股坚决不买（5）长期盘整的个股坚决不买 （6）利好公开的股票坚决不买（7）基金重仓的个股坚决不买我国投资者的特点与投资工具1.41.4.1现阶段我国投资者的投资活动和态度主要受两个方面的影响：一是传统文化和社会制度的影响： （1）投资者往往比较节俭，有着很高的储蓄率。 （2）受封建小农意识的影响，社会信用意识不强。 （3）长期以来产权得不到严格的保护，从而降低了人们通过努力创造财富的愿望。二是现阶段经济转型的影响： 现阶段我国还处于向市场经济转型的过程中，医疗、养老、事业和住房等福利制度的转型使得投资者必然增加了预防性的货币需求，从而增加对保险、储蓄和房地产等避险工具的需求。 我国理财产品的类别及其相应市场的特点：1．银行存款 ：收益率低，但流动性高2．债券：安全性高、流动性强、收益高于银行存款3．股票：投机性强、技术性要求较高4．投资基金：规模与资金量较打，已经成为证券市场上的重要机构投资力量 5．认股权证：本身没有价格，它的价值来源于股票的市场价格高于股票的认购价格6．期货：高风险、高收益，赔赚较大，从长期来看，有很大的发展潜力7．其他金融衍生工具：是进行金融理财时主要应用的理财工具 8．保险：是为不确定的将来做好打算，先有保障，再慢慢积累财富 9．黄金：以投资为主，将黄金作为其资产保值和增值的手段10．外汇 ：作为一种投资工具，比较适合敏锐捕捉外界各种信息，具有相关专业知识的投资者 11．房地产：投资价值高，生命周期长，是资金雄厚的长线投资者的较好选择04第二章投资理财收益与风险魏涛《投资与理财（第3版）》2.1为什么要提倡投资理念目 录2.2投资大师的投资理财秘诀2.3我国投资理财高手实例本章学习目标1. 理解投资理财的收益与风险的度量2. 掌握投资理财收益的度量计算方法3. 掌握投资理财风险的度量计算方法4. 了解投资理财中风险与收益之间的关系投资理财收益与风险概述2.12.1.1投资组合规模与风险关系研究综述1. 国外学者研究综述（1）埃文斯和阿彻第一次从实证角度验证了组合规模和风险之间的关系。（2）费希尔和洛里（1970）对比研究了简单随机等权组合和跨行业证券组合。（3）在20世纪50年代到90年代，由于计算方法的缺乏以及计算水平的制约， 通常在构建投资组合优化模型之前做了很多的假设，这样做的目的是减少问题在计算过程中的复杂性。2. 国内学者研究综述国内学者对投资组合理论在我国证券市场中的应用也做了大量研究。这些研究主要集中在研究投资组合规模与组合风险关系上，通过构造简单随机