财务报表分析 第七版 项目五 企业偿债能力分析.ppt

年份 项目 期末数 期初数 总负债 488924252.83 270762157.06 所有者权益 1008420381.85 869183510.08 期末资产负债率= 期初资产负债率= 例题：JM公司2020年度资产负债表截取数据 单位：元 长期偿债能力指标的计算与分析 2 从盈利能力角度分析，评价企业长期偿债能力的指标主要有 销售利息比率 已获利息倍数 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 销售利息比率的计算与分析 销售利息比率是指一定时期的利息费用与营业收入的比率。其计算公式为： 销售利息比率 这一指标可以反映企业销售状况对偿付债务的保证程度。在企业负债规模基本稳定的情况下，销售状况越好，偿还到期债务可能给企业造成的冲击越小。该指标越小越好，该指标越小，说明通过销售所得现金用于偿付利息的比例越小，企业的偿债压力越小。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 销售利息比率 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 年份 项目 期末数 期初数 利息费用3580 营业收入 500825388.30 478503678.72 例题：JM公司2020年度利润表截取数据 单位：元 长期偿债能力指标的计算与分析 2 长期偿债能力指标的计算与分析 2 已获利息倍数的计算与分析 已获利息倍数（或称利息保障倍数）是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率。其计算公式为： 其中：息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息费用 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 已获利息倍数 已获利息倍数反映了盈利能力与利息支出之间的特定关系。一般来说，该指标越高，说明企业的长期偿债能力越强；反之则越差。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 已获利息倍数 从静态看，该指标至少应当大于1，否则说明企业偿债能力很差；从动态看，已获利息倍数提高，说明企业长期偿债能力增强，否则说明企业偿债能力下降。不过有时企业的已获利息倍数低于1，并不能说明企业就无法偿债，企业可以利用非付现的摊销和折旧费用来支付利息，也可以采取借新债还旧债的方式来进行付息。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 已获利息倍数 同时还应注意，对企业和所有者来说，也并非简单地认为已获利息倍数越好。如果一个很高的已获利息倍数不是由于高利润带来的，而是由于低利息导致的，则说明企业的财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 年份 项目 期末数 期初数 利润总额1207 利息费用3580 期末已获利息倍数= 期初已获利息倍数= 例题：JM公司2020年度利润表截取数据 单位：元 长期偿债能力指标的计算与分析 2 运用现金流量指标，可以比较客观真实地反映企业的偿债能力，将现金流量与负债相比较，用来评价企业的长期偿债能力，主要指标有到期债务偿付率和全部债务现金流量比率。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 现金流量对长期偿债能力影响的分析 长期偿债能力指标的计算与分析 2 现金流量对长期偿债能力影响的分析 到期债务偿付率的计算与分析 到期债务偿付率是企业当年经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务总额之间的比率，其中到期债务是指用现金支付的当期到期债务的本金和利息。其计算公式为： 到期债务偿付率 该指标能够反映企业在某一会计期间每1元到期的债务有多少经营现金流量净额来补充。 该指标数值越大，说明企业长期偿债能力越强。 如果该指标小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务，企业必须通过其他渠道筹资或出售资产才能清偿债务。 长期偿债能力指标的计算与分析 2 现金流量对长期偿债能力影响的分析 长期偿债能力指标的计算与分析 2 现金流量对长期偿债能力影响的分析 全部债务现金流量比率的计算与分析 全部债务现金流量比率指标在国内教材中有许多名称，如现金债务总额比率、总负债保障率、现金流量对负债总额比等