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一、证券上市的含义与功能 （一）证券上市的含义 1、定义： 　　证券上市指发行人公开发行的有价证券，依法定条件和程序，在证券交易所公开挂牌交易的行为。某种有价证券一旦获准在证券交易所上市或挂牌买卖，就是上市证券，该证券的发行者就是上市公司。 第三十一页，共八十三页。 2、证券上市与证券流通 3、分类： （1）授权上市 （2）认可上市 第三十二页，共八十三页。 （二）证券上市的功能 1、对于投资者 （1）可以使投资人自由买卖证券，为投资者提供了多种投资选择。 （2）形成合理的市场价格，因为上市证券买卖，经过竞价成交，其成交价格能反映证券市场的供求状况。 （3）迅速传递相关信息，减少投资风险。 （4）统一佣金标准，防止敲诈佣金，降低交易成本。 第三十三页，共八十三页。 2、对于上市公司 （1）促进资本大众化，扩大了企业筹措长期资本金的渠道。 （2）便利股权分散，有利上市公司的自主经营。 （3）有利于提高公司信誉，提高公司的社会知名度。 （4）税收上的优惠。 第三十四页，共八十三页。 二、证券上市的条件 1、股票经国务院证券管理部门的批准已向社会发行。 2、公司股本总额不少于人民币5000万元。 3、开业时间在３年以上，最近３年连续盈利，原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建设立的，其主要发起人为国有大中型企业的可连续计算。 4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总数超过人民币４亿元的，其向社会公众公开发行的股价的比例为15%以上。 5、公司在最近３年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假遗漏。 6、证监会规定的其他条件。 第三十五页，共八十三页。 三、证券上市的程序 四、上市公告书的内容及格式 　　与招股说明书基本相同 第三十六页，共八十三页。 五、我国股票的特别处理与退市制度 （一）特别处理股票（ST股票） 1、基本原理 　　上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致投资者难于判断公司前景，权益可能受到损害的，交易所将对公司股票交易实行特别处理。特别处理包括以下措施： （1）股票前冠以“ST”字样； （2）股票报价的日涨跌幅为5%； （3）特别处理不属于对公司的处罚，上市公司在特别处理期间的权利和义务不变。 第三十七页，共八十三页。 2、经营状况异常的特别处理 1.最近一个会计年度的审计结果表明其股东权益为负值； 2.最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告； 3.向证券交易所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营，或者扣除非经常性损益后的净利润为负值； 4.由于自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常； 5.主要银行帐号被冻结； 6.董事会会议无法正常召开并形成决议； 7.中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的有关规定，要求证券交易所对公司的股票交易实行特别提示； 第三十八页，共八十三页。 3、其他异常状况的特别处理 第三十九页，共八十三页。 第四十页，共八十三页。 （二）退市警示“＊ST” 有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公司： 1.最近两年连续亏损（以最近两年年报披露的当年经审计净利润为依据） 2.财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的； 3.财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，被证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； 4.在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告，且公司股票已停牌两个月； 公司可能被解散； 5.法院受理关于公司破产的案件，公司可能被依法宣告破产； 第四十一页，共八十三页。 第四十二页，共八十三页。 《证券法》规定，上市公司出现以下情形之一的， 由交易所暂停其股票上市交易： 上市公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； 上市公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； 上市公司有重大违法行为时； 上市公司最近三年连续亏损。 证券交易所上市规则规定的其他情形。 第四十三页，共八十三页。 3.恢复上市 在股票暂停上市期间，上市公司经过整改重新符合要 求时，可以向证券交易所申请股票恢复上市交易。 满足以下条件后，公司可向交易所申请恢复其股票上市交易： 第四十四页，共八十三页。 第四十五页，共八十三页。 （三）上市公司退市 　　上市公司暂停上市后，股票停止交易，即暂停上市，暂停上市后第一个半年度公司仍未扭亏的，交