第十章金融市场与金融工具.pptVIP

(二)回购协议市场 (1)是通过回购协议进行短期资金融通交易的场所; (2)购协议的标的物是有价证券 ； (3)在我国回购协议市场上回购协议的标的物是经中国人民银行批准的。 * 第三十一页，共八十五页。 回购协议市场的交易特点 (1)流动性强 (2)安全性高 (3)收益稳定 (4)融入资金免交存款准备金。 * 第三十二页，共八十五页。 (三)商业票据市场 市场由发行人、包销商和投资人组成 发行人主要是一些资信等级较高的大工商企业 * 第三十三页，共八十五页。 （1）大部分商业票据是通过包销商发行的； （2）商业票据的投资人主要是金融机构和个人； （3）商业票据通常用贴现方式发行； （4）商业票据的偿还期限较短。 * 第三十四页，共八十五页。 (四)银行承兑汇票市场 汇票经银行承兑，信用地位显著提高； 该市场的交易者包括票据交易商、商业银行、中央银行、保险公司及其他金融机构； 交易方式有贴现、转贴 现、再贴现等； 汇票交易价格以贴现率为基础， 再贴现率一般低于商业银行贴现率； 银行承兑汇票市场主要由一级市场和二级市场构成。 * 第三十五页，共八十五页。 银行承兑汇票的特点 (1)安全性高 (2)流动性强 (3)灵活性好 * 第三十六页，共八十五页。 (五)国库券市场 国库券的期限短、流动性强、安全性好，收益率合理且可以免税； 国库券发行一般采用间接发行方式； 国库券市场是商业银行调节流动性和中央银行公开市场操作的场所。 * 第三十七页，共八十五页。 (六) (CDs)市场 CDs主要特点是流通性和投资性 大额可转让定期存款存单除使银行主动地进行负债管理和资产管理 可转让大额定期存单市场的主要参与者是货币市场基金、商业银行、政府和其他非金融机构投资者； 市场收益率高于国库券。 * 第三十八页，共八十五页。 大额可转让定期存单的特点 （1）存单不记名，且可在市场上流通并转让； （2）一般面额固定且较大。 （3）不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。 （4）存单的利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。 * 第三十九页，共八十五页。 二、资本市场 期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。 交易对象：政府中长期公债、公司债券、股票、银行中长期贷款 * 第四十页，共八十五页。 (一)债券市场 1．债券的概念与特征 债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 * 第四十一页，共八十五页。 根据发行主体的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券； 根据偿还期限的不同，分为短期债券、中期债券和长期债券； 根据利率是否固定，分为固定利率债券 和浮动利率债券； 根据利息支付方式的不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券； 根据性质的不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券等。 * 第四十二页，共八十五页。 债券的特征 （1）偿还性 （2〕流通性 （3）安全性 （4）收益性 * 第四十三页，共八十五页。 2．债券市场的涵义及功能 债券市场是发行和买卖债券的场所； 是金融市场的一个重要组成部分； 是传导中央银行货币政策的重要载体。 * 第四十四页，共八十五页。 债券市场的功能 （1）融资功能 （2）资金流动导向功能 （3）宏观调控功能 * 第四十五页，共八十五页。 (二)股票市场 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 股票市场是股票发行和流通的市场，可分为一级市场和二级市场。 * 第四十六页，共八十五页。 (三)投资基金市场 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式； 信托式基金是一种间接投资工具。 * 第四十七页，共八十五页。 投资基金的特征 (1)集合投资，降低成本。 (2)分散投资，降低风险。 (3)专业化管理。 (4)利益共享。 * 第四十八页，共八十五页。 三、外汇市场 (一)外汇市场概述 外汇通常指以外国货币表示的可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 外汇的概念具有动态和静态双重含义。 外汇的静态概念，又分为狭义的外汇概念和广义的外汇概念。 * 第四十九页，共八十五页。 外汇市场是进行外汇买卖的场所或营运网络。 外汇市场由外汇需求者、外汇供给者及买卖中介机构组成。 外汇市场有狭义和广义之分。 * 第五十页，共八十五页。 (二)外汇交易类型 1.即期外汇交易 2.远期外汇交易 3.掉期交易 * 第五十一页，共八十五页。 1．即期外汇交易 于当日或两个营业日内办理收付的外汇业务。 是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易形式。 * 第五十二页，共八十五页。 2．远期外汇交易 外汇买卖合约签订当时，双方并无外汇或本币的支付，而约定于将来某一时日按约定的汇率及金融进行交割的外汇交易。 远期外汇