第八章金融投资基本分析.pptVIP

第二节 财务分析 公司基本面分析（微观分析）的意义 1 在选定了要投资的行业以后， 具体选择上市公司。 2 提供该公司的背景资料。 在宏观分析、行业分析及公司分析中， 公司分析尤为重要。 第三十页，共五十九页。 第二节 财务分析 一、公司结构分析（基本面分析） ( 一)生产经营结构分析 1.生产形态分析 批量生产或个别生产；技术密集型还是劳动密集型； 规模的大与小。 2.地理环境分析 是否处于经济增长极或其辐射范围内，市场类型：地区市场、全国性市场、国际性市场。 第三十一页，共五十九页。 第二节 财务分析 3.需求结构分析 对产品的需求对象进行分析。是否面向特定群体或特定企业，是否以政府购买为主。 4.流通结构分析 对流通中的销售环节、流通费用、销售成本、流通速度等进行分析。 第三十二页，共五十九页。 第二节 财务分析 5.价格构成分析 分析企业产品的需求弹性。需求弹性大于1还是小于1。 降价有利还是涨价有利。 6.经营方式分析 单一经营还是多种经营。多种经营要注意多元化的陷阱。 第三十三页，共五十九页。 第二节 财务分析 (二)产品结构分析 1.重点产品和拳头产品 2.主导产品的生命周期 3.主导产品在同类产品中的地位 第三十四页，共五十九页。 第二节 财务分析 (三)竞争结构分析 （完全竞争、完全垄断、垄断竞争、寡头垄断） 1.生产同类商品的企业数量的多少。 2.同类企业的集中程度。 第三十五页，共五十九页。 第二节 财务分析 (四)管理结构分析 1.管理者及职员的工作能力。 2.管理方式和手段。 3.公关能力。 4.融资能力。 第三十六页，共五十九页。 第二节 财务分析 ★ 另一种公司基本面的分析方法 (一)行业地位 （产品的市场占有率、行业的综合排序） 1 是否是领导企业 2 是否有价格影响力 3 是否有竞争优势 第三十七页，共五十九页。 第二节 财务分析 (二)区位分析 区位：地理范畴上的经济增长极或经济增长点及其辐射范围。 1 区位内的自然条件与基础条件 2 区位内政府的产业政策 3 区位内的经济特色 第三十八页，共五十九页。 第二节 财务分析 (三)产品分析 1 竞争能力（成本优势、技术优势、质量优势） 2 市场占有率 （国内占有率、国际占有率） 3 品牌战略 （创造市场、联合市场、巩固市场） 产品品牌、企业品牌等。 第三十九页，共五十九页。 第二节 财务分析 ( 四)公司经营能力分析 1 公司治理结构 有无规范的股权结构，完善的独立董事制度，监事会的独立性如何，有无优秀的经理层。 第四十页，共五十九页。 第二节 财务分析 2 经理层的素质 （1） 良好的道德品质； （2） 综合决策及市场应变能力； （3） 专业技术能力； （4） 人际关系协调能力； （5） 观念更新及持续学习能力。 第四十一页，共五十九页。 第二节 财务分析 3 公司从业人员及创新能力分析 董事会是最高决策机构，优秀的经理层是执行机构，大量的从业人员是执行力的保证。 他们的专业素质及创新能力是非常基础的。 第四十二页，共五十九页。 第八章 金融投资基本分析 第一节 宏观经济分析与行业分析 第二节 公司财务分析 第一页，共五十九页。 第一节 宏观经济分析与行业分析 ★ 宏观经济分析的意义： 1 把握证券市场的总体不断趋势。 2 判断整个证券市场有无投资价值。 3 掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。 第二页，共五十九页。 第一节 宏观经济分析与行业分析 一、世界经济与国内宏观经济 （一）世界经济 1、公司前景的评估不能脱离世界经济 2、全球经济环境中包含了更大的政治风险，投资者在评估预期收益和调整投资行为时必须认真对待和综合考虑。 3、政治上的进步同样也能成为有利因素。 4、一些政治条件虽然不至于有轰动效应，但仍然是决定经济增长和投资收益的重要因素。 5、影响某过在国际经济竞争力的一个显著因素是该国货币与其他国家货币的兑换汇率。 第三页，共五十九页。 （二）国内宏观经济 1、国内生产总值: 2、就业状况分析. 3、通货膨胀. 4、利率. 5、预算赤字. 6、心理因素. 第四页，共五十九页。 第一节 宏观经济分析与行业