第二十章国际经济部门的作用.pptVIP

LM r=rw r y IS A A′ BP IS′ 浮动汇率制度和资本完全流动时的财政政策效应 第九十四页，共一百四十六页。 当政府购买需求增加时，IS右移至IS′，在A′利率上升，外资流入，本币升值，净出口下降， IS左移至IS′，均衡点仍为A。 第九十五页，共一百四十六页。 结论：净出口增加，利率上升，外国资本流入，本币汇率下降（直接标价法），即本币升值。 第九十六页，共一百四十六页。 结论：在浮动汇率和资本完全流动情况下，扩张性的财政政策效应被净出口的减少所挤出。 扩张性的财政政策无效。 第九十七页，共一百四十六页。 第五节 资本管制下的宏观政策效应 第九十八页，共一百四十六页。 一、资本管制下的BP曲线 第九十九页，共一百四十六页。 如果实行资本管制，资本在国际间不能流动，则国内利率与国际利率水平存在差异，当rw固定时，随国内利率r水平的提高，净资本流出减少，均衡的净出口下降，BP线为一条向右上方倾斜的曲线。 第一百页，共一百四十六页。 LM r y IS A BP 0 第一百零一页，共一百四十六页。 二、固定汇率与资本管制下的货币政策效应 第一百零二页，共一百四十六页。 r y IS LM0 LM1 BP A B 0 固定汇率与资本管制下的货币扩张 第一百零三页，共一百四十六页。 BP曲线： （1）一般情况下向右上方倾斜。 （2）每一个点都代表使国际收支平衡的利率和收入的组合。 （3）在BP线上方的所有点均表示国际收支顺差。 第六十二页，共一百四十六页。 3.BP曲线的移动 e= Epf/P上升,意味着本币实际贬值, nx(e，y)增加（曲线右移），BP曲线右移。 第六十三页，共一百四十六页。 第三节 IS-LM-BP模型 第六十四页，共一百四十六页。 一、开放经济中的IS曲线 第六十五页，共一百四十六页。 开放经济的产品市场均衡条件 第六十六页，共一百四十六页。 第六十七页，共一百四十六页。 （1）开放经济条件下IS曲线仍然是向右下方倾斜的； （2）LM曲线不用修正； （3）汇率提高会使IS曲线向右移动。 第六十八页，共一百四十六页。 二、IS-LM-BP模型 第六十九页，共一百四十六页。 IS曲线 LM曲线 BP曲线 第七十页，共一百四十六页。 IS曲线给出了在现行汇率下使总支出和总收入相等时的利率和收入水平的组合； BP曲线给出了在现行汇率下使国际收支相一致的利率和收入水平的组合。 第七十一页，共一百四十六页。 IS、LM、BP方程，决定三个变量y、r和e。 第七十二页，共一百四十六页。 BP LM IS r y 0 r0 y0 IS— LM— BP 模 型 E 第七十三页，共一百四十六页。 E点表示同时达到内部均衡和外部均衡 第七十四页，共一百四十六页。 第四节 资本完全流动下的宏观政策效应 第七十五页，共一百四十六页。 一、资本完全流动时的BP曲线 第七十六页，共一百四十六页。 第七十七页，共一百四十六页。 当r=rw时,BP线是一条位于国外利率水平rw上的水平线。 第七十八页，共一百四十六页。 LM r=rw r y IS A BP 0 第七十九页，共一百四十六页。 二、固定汇率和资本完全流动条件下的货币政策效应 第八十页，共一百四十六页。 r=rw LM r y IS LM A A BP曲线 0 固定汇率制度下资本完全流动的货币政策效应 第八十一页，共一百四十六页。 货币扩张，LM右移至LM ，在新均衡点A，发生国际收支赤字，央行为稳定汇率卖出外汇收回本币，本国货币供给减少， LM 左移，回到初始位置A 第八十二页，共一百四十六页。 结论：在资本完全流动和固定汇率情况下，一国无法实行独立的货币政策。 第八十三页，共一百四十六页。 三、固定汇率和资本完全流动条件下的财政政策效应 第八十四页，共一百四十六页。 LM r=rw r y IS A BP 0 LM1 IS1 rw 固定汇率制度和资本完全流动的财政政策效应 y1 y 第八十五页，共一百四十六页。 当政府实行扩张性财政政策时，IS移动到 IS1，国内利率上升，资本大量流入，国际收支顺差，本币升值，面临汇率下降压力，为维持汇率水平，中央银行抛出本币，购买外币，干预的结果使货币供给量增加，LM移动到LM1，结果是总需求、收入与货币供给量均上升，国际储备增加。 第八十六页，共一百四十六页。 结论：在资本完全流动和固定汇率情况下，一国实行扩张性的财政政策是有效的。 第八十七页，共一百四十六页。 蒙代尔-佛莱明模型的涵义： 在固定汇率和资本完全流动条件下，由于利率和汇率保持相对稳定，货币政策