第二章资金的时间价值ok.pptVIP

* * 5.等额分付现值公式 0 1 2 3 n –1 n P=？ … A (已知） 等额分付现值系数 第三十页，共五十八页。 根据 F = P(1+i)n F =A [ (1+i)n －1 i ] P(1+i)n =A [ (1+i)n －1 i ] 第三十一页，共五十八页。 例：15年中每年年末应为设备支付维修费800元，若年利率为6%，现在应存入银行多少钱，才能满足每年有800元的维修费？ 解： 第三十二页，共五十八页。 【例】 某钢铁企业引进1.7米轧钢机，总投资额为38.9亿元，投资利润率为8％。该设备每年利润为7.78亿元，利润全部用于偿还投资，试求投资偿还年限。 第三十三页，共五十八页。 * * 投资5000万元新建一民办学校，准备于开建后10年内收回投资，平均每个学生的学费是12000元/元，当时的利率是6%，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？ 解： A=P(A/P,I,n)=5000(A/P,6%,10)=679.35万元 平均每年的在校学生数=679.35/1.2=567人 第三十四页，共五十八页。 由于： (1+i)n - 1 i (1+i)n lim n ∞ = i 1 故：当n（n≥50)足够大时，可近视认为： P = i A 特例: 永续年金公式 第三十五页，共五十八页。 某地方政府一次性投入5000万元建一条地方公路，年维护费为150万元，折现率为10％，若现在存入一笔钱，作为将来的维护费，则现在应存入多少？ 解：该公路可按无限寿命考虑，年维护费为等额年金，可利用年金现值公式求当n→∞时的极限来解决 第三十六页，共五十八页。 6.等额分付资本回收公式 0 1 2 3 n –1 n P (已知） … A =？ （A/P，i，n）＝ 等额分付资本回收系数 第三十七页，共五十八页。 例:某投资人欲购一座游泳馆，期初投资1000万元，年利率为10%，若打算5年内收回全部投资，则该游泳馆每年至少要获利多少万元？ 解: 第三十八页，共五十八页。 某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，其中第二、三年的投资使用银行贷款，年利率为12%，该项目从第三年开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还。问每年应偿还银行多少钱？ 第三十九页，共五十八页。 例：某人贷款30万元买房，假设购房贷款年利率为5.51%，如果按揭期20年，每月最少需还款多少元？ 第四十页，共五十八页。 资金等值换算公式汇总 1、一次支付类型 2、等额分付类型 一次支付终值公式：F = P(F/P,i,n) 一次支付现值公式：P = F(P/F,i,n) 等额分付终值公式：F = A(F/A,i,n) 等额分付偿债基金公式：A = F(A/F,i,n) 等额分付现值公式: P = A(P/A,i,n) 等额分付资本回收公式: A = P(A/P,i,n) 第四十一页，共五十八页。 * * ——指初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着时间的推移会得到货币增值(用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息)。 从投资者的角度看，资金的增值性使资金具有时间价值；从消费者的角度看，资金时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应给予的必要补偿。 1.资金时间价值 第一页，共五十八页。 * * 2. 影响资金时间价值的主要因素 资金的使用时间 资金增值率一定，时间越长，时间价值越大 资金数量的大小 其他条件不变，资金数量越大，时间价值越大 资金投入和回收的特点 总投资一定，前期投入越多，资金负效益越大； 资金回收额一定，较早回收越多，时间价值越大 资金的周转速度 越快，一定时间内等量资金的时间价值越大 第二页，共五十八页。 利息（I）——狭义的利息是指占用资金所付出的代价 （或放弃使用资金所得到的补偿）。 ——广义的利息是指资金投入到生产和流通领域中，一定时间后的增值部分。 利率（i）——利率是资金在单位时间内（年、月等）所产生的增值（利息或利润）与投入的资金额（本金）之比。 每单位时间增加的