第三章汇率风险的管理与防范.ppt

浙江东方职业技术学院 从货币的贬值率来看： 如果预计的软币贬值幅度小于根据公式计算出的软币贬值率，则借硬币对借款人有利。反之，则借软币更有利。 软货币的贬值率=1- 1+硬货币年利率 1+软货币年利率 第三十一页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 2.组对法 一个企业有收付的外汇，为减少外汇风险，可创造一个与这种外汇相联系的另一种货币反方向流动。如美元与港元。 第三十二页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 3.加例保值条款 选择计价货币以外的一种货币或一篮子货币作为保值货币，并在合同中规定计价货币和保值货币之间的固定比价。如果结算时计价货币对某一方发生了不利的变动，即可要求对方按计价货币与保值货币的固定比例价调整其收汇（付汇）额。 交易双方也可在合同（协议）中，约定有关汇率的变动范围，并明确双方的责任。在范围内的风险由一方负担，超过范围部分由另一方承担或双方共同承担。 第三十三页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 案例 日本某商社向英国出口小汽车，英方坚持使用英镑计价付款，日方则提出必须用日元保值，并且按合同签订之日的汇率结算，英方同意当时的汇率是1英镑＝３００日元， 小汽车单价为4000英镑，折合120万日元 付款时，英镑下跌，汇率为１英镑＝２５０日元按照合同英国进口商支付： 120万×1／250=4800英镑 第三十四页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 4.价格调整法 压价保值：用于进口贸易中。当进口商接受硬货币计价时，通过压低进口商品的价格来减少硬货币升值可能带来的损失。 即期交易：压价后的商品单价＝ 原单价（1－计价货币升值率） 远期交易：压价后的商品单价＝ 原单价（1－计价货币升值率＋利率）期数 第三十五页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 加价保值：用于出口贸易中。当出口商接受软货币计价时，将汇价损失摊入出口商品的价格中，以转移汇率风险。 即期交易： 加价后的商品单价＝ 原单价（1+计价货币贬值率） 远期交易： 加价后的商品单价＝ 期数 原单价（1+计价货币贬值率+利率） 第三十六页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 5.提前或推迟收付法 第三十七页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 在出口商提前收款的情况下，出口商要支付进口商一定金额的折扣或在其他条款上让步；在进口商延期付款的情况下，出口商则有利息的损失，进口商要支付出口商一定金额的折扣或在其他条款上让步。因此运用提前或推迟收付法时需权衡利弊及收益与成本。 第三十八页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 6.汇率风险保险法 指投保企业，交纳一定的保险费给专门的外汇保险机构，当其因汇率变动而蒙受损失时，则会得到保险机构补偿的一种减少汇率风险的管理方法。 汇率波动在规定幅度内造成的损失，保险公司负责赔偿；对超过规定幅度的损失，则不负赔偿责任；汇率变动超过规定幅度所造成的收益归保险机构所有。 第三十九页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 7.选用适当的结算方式 出口收汇的原则：安全及时 即期L/C 远期L/C 付款交单D/P 承兑交单D/A 第四十页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 8.贸易融资法 利用打包放款 出口押汇 保付代理业务或票据贴现 福费廷 卖方信贷 买方信贷 利用外汇业务 第四十一页，共七十页。 浙江东方职业技术学院 9.划拨清算法 交易双方约定，在一定时期内，双方所有的经济往来均以同一种货币计价，每笔交易的金额，只在账面上进行划拨，到规定期限后统一清算。这样大部分的交易额相互抵消，并不需要实际支付。因此交易双方都能大大减少计价货币汇率变动的风险。 这种方法较多运用